Каковы функции комиссии по ценным бумагам и биржам с США и в России

Кроме того, рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью экономики всех развитых государств. Банковские депозиты постепенно отходят на второй план, уступая место инвестициям в активы. Важно отметить, что в финансовый процесс вовлечен ряд сторон, деятельность которых требует надлежащего регулирования для обеспечения стабильности рынка.

В России и Америке такие надзорные органы существуют уже давно. Давайте сравним, как работают Федеральная комиссия по ценным бумагам России и Комиссия по ценным бумагам и биржам США.

Комиссия по ценным бумагам и биржам в РФ и чем она занимается

Федеральная комиссия по рынкам ценных бумаг работает в сфере операций на фондовом рынке почти два десятилетия и является органом исполнительной власти, который регулирует и контролирует всю деятельность, связанную с торговлей акциями.

В целях обеспечения гарантий прав и обязанностей участников российского рынка ценных бумаг она осуществляла государственную политику.

Основные области деятельности:

• Участие в разработке нормативно-правовой базы
• Поддержка процесса телерадиовещания
• Лицензирование.

Как была создана комиссия и как она работает?

История создания Комиссии по ценным бумагам и биржам

Федеральная комиссия по ценным бумагам, образованная в 1993 году, за эти годы прошла через ряд реорганизаций, в том числе

В сентябре 2013 г. ФСФР была полностью упразднена, а все полномочия переданы Центральному банку. С марта 2014 года служба при банке была упразднена, а функции контроля были распределены между новыми отделами.

Законы, регулирующие деятельность комиссии по ценным бумагам и биржам

Законодательная база деятельности государственного органа:

• Федеральный закон о рынке ценных бумаг;
• Указ Президента РФ о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;
• Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;
• Постановление Правительства РФ «О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации».

В повседневной работе Комиссии в основном руководствовались законами об инвестициях и пенсионных фондах, законами об акционерных обществах, Налоговым кодексом, Кодексом корпоративного управления.

Сфера влияния Комиссии по ценным бумагам

Насколько мне известно, государственный орган курировал эти вопросы на протяжении всего времени реализации проекта:

• Регистрация выпусков ценных бумаг;
• Раскрытие информации на рынке ценных бумаг;
• Надзор за инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными организациями, депозитариями, товарными биржами;
• Утверждение стандартов эмиссии;
• Разработка правил развития российского рынка ценных бумаг;
• Лицензирование и сертификация профессиональных участников финансовых отношений.

Решения комиссии имели юридическую силу и были исполнены судом.

В этом заявлении я утверждаю, что «ФСФР — это коллегиальная группа, у руля которой стоит председатель. Центральный аппарат включает в себя несколько департаментов, а также региональные отделения на местах.

Юрий Дедов, экономист

Регистрация в Комиссии по ценным бумагам и биржам

Процедура регистрации ценных бумаг была обязательной. Нелицензированный актив считался недействительным активом.

Эмитент прошел через несколько этапов:

• Принятие решения о размещении активов;
• Утверждение выпуска;
• Регистрация в государственном органе;
• Обращение;
• Сообщение о результатах аукциона.

Документы, обязательные для регистрации организации: свидетельство о регистрации, устав, учредительный договор, свидетельство о постановке на налоговый учет, информация о банковском счете.

Комиссия по ценным бумагам США SEC

Являясь государственным регулятором всех операций на фондовом рынке США, включая фондовые биржи, Комиссия по ценным бумагам и биржам отвечает за то, чтобы все делалось законно и правильно. Эта компания, основанная после Великой депрессии в 1934 году, успешно работает с тех пор. Среди самых влиятельных организаций в мире финансов она имеет большое влияние.

Основной задачей S EC является защита инвесторов и сохранение чистоты рынка ценных бумаг, а также обеспечение высокого уровня защиты инвесторов.

Структура Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и бирж

Президент организации. Один из них — председатель. С 2017 года главой SEC является Уолтер Дж. Клейтон. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне, округ Колумбия.

Есть тысячи известных на рынке людей с безупречной репутацией, которые составляют подавляющее большинство членов SEC.» Если их назначают в агентство, они автоматически теряют возможность участвовать в работе коммерческих структур.

Джордж Милан, Финансовый аналитик

Срок полномочий каждого члена Комиссии составляет пять лет. В идеале структура должна состоять не более чем из трех представителей от одной партии для достижения политического паритета. семинар проводится на открытых заседаниях, доступных для СМИ и всех желающих.

SEC делится на четыре подразделения:

• Регулирование рынка;
• Правоприменение;
• Корпоративные финансы;
• Инвестиционный менеджмент.

Для создания этого агентства в его состав входят 18 бюро и различные местные агентства штатов.

Полномочия Securities and Exchange Commission

В рамках обязанностей государственного регулирующего органа возложены следующие полномочия:

• Подготовка и реализация законодательных актов в области ценных бумаг;
• Надзор за выпуском и обращением ценных бумаг;
• Координация деятельности всех участников процесса;
• Защита интересов вкладчиков;
• Анализ экономических рисков;
• Расследование нарушений;
• Разрешение конфликтов между участниками рынка ценных бумаг;
• Сотрудничество с общественностью и международными организациями.

‘ Согласно официальным документам, Комиссия ориентирована, прежде всего, на уважение и целостность фондового сегмента экономики, а также на свободу от денежных манипуляций.

Какими средствами воздействия располагает SEC?

В отличие от других правоохранительных органов, SEC обладает гражданскими правоприменительными полномочиями. Она не может применять уголовные санкции против физических или юридических лиц.

Комиссия уполномочена

• Налагать денежные штрафы;
• Конфисковывать незаконную прибыль;
• Запрещать биржевые операции;
• Проверять участников биржи на соответствие требованиям;
• Подавать иски против нарушителей;
• Возбуждать административные дела;
• Расследовать незаконные деяния.

Штат из пятидесяти сотрудников ежегодно проводит до 500 разбирательств в отношении нарушений бухгалтерского учета, манипулирования рынком, ложной информации об активах компании, а также инсайдерской торговли.

Процесс нормотворчества в комиссии США SEC

В основном включает в себя развертывание законопроектов Конгресса США, которые устанавливают основные принципы работы рынка ЦБ, чтобы он был эффективным и действенным.

Прямое включение в процесс разработки правил осуществляется по трем направлениям:

• Опубликовать концепцию решения проблемы для публичных комментариев;
• Разработать детальный проект нормы закона в офисе SEC, а затем рассмотреть его со всеми членами;
• Принять норму в окончательном виде.

Практически общепризнано, что Конгресс имеет право либо принять, либо отклонить любую поправку к Конституции.

В чем разница между работой обеих структур?

Что касается деятельности комиссий по ценным бумагам, то они во многом схожи. задачи у обеих одинаковые. Однако на практике эти две структуры практически не пересекаются.

Есть явные различия:

• Опыт решения проблемных и спорных вопросов — почти 90 лет истории в США и только 20 лет опыта текущей реорганизации в России;
• Прогрессивная нормативная база и последние изменения в Америке, устаревшее и неразвитое российское законодательство;
• Результативность в американском варианте заключается в реальных исполнительных действиях, в России с санкциями к нарушителям сложно;
• Активное внедрение современных технологий в США в противовес старым методам контроля отечественных фондов.

Можно сделать вывод, что в России служба надзора за финансовыми рынками находится в процессе формирования, в то время как США имеют эффективные механизмы влияния на финансовые рынки не только внутри страны, но и на глобальном уровне.

Подведем черту: как регулируется рынок ценных бумаг в Америке и России?

Вплоть до 2013 года Федеральная служба России проводила эффективную политику в области развития отечественного фондового рынка, которая дала достаточно хорошие результаты. Структура на государственном уровне защищала всех участников процесса.

В 2018 году все полномочия были переданы Центральному банку Зимбабве, который в настоящее время является единственной организацией, управляющей инвестициями, наряду с различными другими учреждениями. Однако аналогичный надзорный орган применяет схожие методы для проведения нормотворческой и регулирующей деятельности в США, защищая как интересы вкладчиков, так и интересы системы в целом.