Что следует знать о рынке производных ценных бумаг в РФ?

Что следует знать о рынке производных ценных бумаг в РФ?

Что следует знать о рынке производных ценных бумаг в РФ?
СОДЕРЖАНИЕ
0
20 просмотров

Финансовый рынок располагает большим количеством инструментов для вложения собственных капиталов. Кроме традиционных акций и облигаций, он представлен разнообразными ценными бумагами, позволяющими получать хорошую прибыль и максимально страховаться от рисков. Речь пойдет о производных ценных бумагах – специфическом типе активов, широко используемом в условиях нестабильной экономической ситуации. Что же это за документы, какими видами представлены, как с ними работать? 

Производная ценная бумага – что это?

Производная ценная бумага, ПЦБ, представляет собой финансовый инструмент, закрепляющий права и обязательства по отношению к ценным бумагам, товарам, валюте, любым активам. По сути, является механизмом, позволяющим зарабатывать на колебании цен на фондовом рынке.

Простым языком, это бумага, обеспечивающая права держателя на покупку или продажу других ценных бумаг.

Активами для ПЦБ выступают:

Ценные бумаги

Облигации, акции, векселя, закладные

Товары

Нефть, сельскохозяйственная продукция, золото, промышленные материалы, сырье

Валюта

Курсы основных мировых денежных единиц

Кредиты

Процентные ставки по кредитным программам

В узком значении, производные бумаги – неотложные договоры с установленным сроком действия для совершения финансовых операций. Относятся к бездокументарной форме имущественного обязательства. Главная цель обращения – извлечение прибыли из колебания цен на определенный биржевой фонд.

«Среди специалистов подобный класс документов носит название деривативов или бумаг второго уровня. Последнее наименование наиболее четко отражает суть термина – это вторичная ЦБ, тесно связанная с основным активом. Позволяет приумножать капитал и одновременно страховать риски путем заключения сделок на срочном рынке».

Тимур Котов, финансист

Производные ценные бумаги и их особенности

Дериватив является специфическим, но довольно действенным в условиях нестабильной российской экономики и постоянной угрозы инфляции. Главные особенности и преимущества подобного типа бумаг заключаются в следующем:

  • цена базируется на стоимости основного биржевого актива;
  • внешняя форма обращения сходна с привычными для игроков бондами;
  • период существования ограничен по времени, обычно составляет от нескольких часов до 2-3 месяцев;

Большой плюс – минимальные инвестиции, потому что оплачивается не вся стоимость актива, а только гарантийный взнос.

  • инвестор не только сохраняет, но и приумножает свой капитал;
  • создается основа для устойчивой и успешной работы приобретенных активов;
  • процесс купли-продажи позволяет получать хороший доход с минимальными рисками при работе.

Рынок ПЦБ успешно функционирует как на отечественных просторах, так и в международном масштабе. Фондовые биржи предлагают огромный выбор вторичных ценных бумаг на любой вкус и кошелек.

Виды производных ценных бумаг и их характеристика

К числу производных ценных бумаг относятся:

  • форварды;
  • фьючерсы;
  • опционы;
  • варранты;
  • права;
  • свопы.

У перечисленных деривативов много общего, но есть и некоторые важные отличия.

Форвард

Форвард – незамедлительная сделка купли-продажи абсолютно любого актива компании. При этом срок поставки оговаривается между сторонами на конкретную дату по фиксированной цене. Применяется обычно в рамках внебиржевых торгов на условиях обязательного выполнения договоренностей.

В исключительных случаях возможен отказ от обязательств, но при условии уплаты оговоренной в бумагах суммы штрафа.

Несомненные преимущества:

  • точная дата выполнения;
  • минимальные денежные затраты;
  • цена поставки неизменна на протяжении всего периода действия договора.

Есть и недостатки: вторичный рынок для форвардов достаточно узкий, сложно найти третье лицо, которого бы полностью устраивали условия первоначальных держателей.

Фьючерс

Фьючерс – биржевой стандартизированный договор. Заключается на таких же условиях, как форвард. Единственное и существенное отличие – право совершить офсетную операцию, то есть отказаться от него в процессе действия. Данной особенностью активно пользуются игроки бирж. По статистике только до 5% фьючерсов заканчиваются реальной поставкой актива, все остальные ликвидируются инвесторами досрочно.

Товаром для фьючерсных контрактов служат:

  • рыночные индексы;
  • ценные бумаги;
  • кредитные проценты;
  • иностранная валюта;
  • природные ресурсы.

Фьючерс регистрируется и сопровождается от начала до конца расчетной палатой биржи, контрагенты не контактируют между собой.

Опцион

Опцион – срочное соглашение, дающее право потребителю приобрести или реализовать базовый актив, но не обязывающее его совершать какие-либо действия. Имеет стандартный срок действия, экспирацию, по истечении которого все обязательства автоматически аннулируются.

Опцион бывает двух типов:

  • call – колл предполагает процедуру покупки;
  • put – пут, соответственно, документирует факт продажи.

По сути, опционный договор представляет собой сертификат, позволяющий совершать с ним любые биржевые операции, как с основными ценными бумагами. Он также имеет четкие сроки выполнения и утвержденную сумму. Инвестор платит продавцу премию из своей предполагаемой прибыли, за что последний берет на себя все финансовые риски.

«Законодательство РФ разрешает подписывать соглашение в любой день до истечения срока опционного договора. Используется так называемый американский вариант определения времени покупки опциона».

Александр Дикий, биржевой дилер

Варрант

Варрант – документальное обязательство на приобретение активов. Теоретически не является деривативом, но обладает некоторыми свойствами опциона. Данным документом пользуются в основном эмитенты облигаций. Они продают свои бумаги при первичном размещении по выгодной цене, а владелец варранта, согласно письменному обязательству, должен их приобрести. 

Второе значение варранта подразумевает свидетельство, выдаваемое складом о приеме товара на хранение. Такая доверенность является юридическим документом, позволяющим продать или заложить товар. Владелец, по факту, может использовать ее в качестве ценного актива для торговли на рынке. А покупатель, в свою очередь, становится собственником залогового имущества.

Варранты в России не так популярны из-за неотрегулированной нормативной базы в части эмиссии и обращения.

Права

Права представляют собой подвид биржевых опционов, предоставляющих право на покупку доли выпуска обыкновенных акций данной компании. Договор предполагает фиксированный курс и короткий период функционирования.

Как правило, права возникают у больших корпораций при эмиссии новой серии акций с целью мобилизации денежных средств.

Для потенциального инвестора вторичная бумага в форме права не несет значимых преференций. Она только дает возможность приобрести акции по установленному курсу в течение небольшого временного промежутка. Обычно такой период длится не более 2-3 недель.

Своп

Своп – специальный класс внебиржевых производных ЦБ, основанных на применении встречных договорных обязательств. Ликвидность поддерживается исключительно наличием двух денежных арбитров. Зачастую ими выступают банковские учреждения.

Простой пример: центральный банк одной страны обращается к государственному банку другой с просьбой об обмене валют. По результатам соглашения он получает определенную сумму в требуемой валюте под небольшой процент, а второй стороне переводит эквивалентную сумму в национальной денежной единице.

Операция своп позволяет:

  • на короткий срок увеличить валютные резервы страны;
  • снизить риск спекуляций внутри государства;
  • оказывать взаимную оперативную поддержку без длительных переговоров.

Своп аннулируется по факту возвращения средств с оговоренными процентами компании-кредитору.

Рынок производных ценных бумаг

Фондовый рынок – многогранная структура с большим количеством разнообразных по сути и значению активов. Производные, как и основные, ценные бумаги занимают в нем свою значимую нишу. Они являются важными ПЦБ второго уровня, предоставляющими возможность контрагентам подготовится к выполнению обязательств, мобилизовать ресурсы, максимально эффективно их применить.

Цель рынка деривативов — оберегать участников финансовых сделок от потерь. Работает система по принципу хеджирования – перенесение рисков с первого участника на соучастника согласно оговоренным условиям. Прибыль получается благодаря спекуляции на колебании цен.

Дословно термин хедж с английского переводится как оберегать, защищать от угрозы.

Тенденции рынка производных бумаг свидетельствуют о возрастающей популярности в стране:

  • конкурентная борьба между игроками обостряется одновременно с глобализацией;
  • диапазон торгуемых ПЦБ постоянно расширяется;
  • в финансовых операциях активно участвуют биржевые и внебиржевые технологии;
  • преобладают договора по типу фьючерсов и опционов;
  • небольшой размер вложений привлекает все больше мелких инвесторов;
  • в торги вовлечены все хозяйственные сферы: банки, муниципальные учреждения, предприятия, трейдеры, инвестиционные фонды.

Сегодня процесс купли-продажи активов второго уровня считается самой оживленной частью денежного рынка в мире.

Резюме: в производные ценные бумаги вкладываться выгодно

Деривативы – ценные бумаги второго уровня, помогающие получать хороший доход от основных активов с низкими рисками. Заработок на них осуществляется благодаря колебанию цен на фондовом рынке. Ввиду небольшого порога вхождения по капиталу они доступны любому инвестору. Сделки совершаются как на биржах, так и в рамках внебиржевых финансовых отношений. Главное, подобрать подходящую ПЦБ и заключить двухсторонний контракт с максимальной выгодой.

Комментировать
0
20 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно