Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности

Что ещё влияет на ликвидность

Частные инвесторы не могут приобрести все выпущенные акции компании. На фондовой бирже никогда не бывает дня, когда торгуется вся валюта. Обычные фондовые биржи не торгуют контрольными пакетами акций. Они принадлежат государству, владельцу или акционеру.

Это известно как количество акций в свободном обращении или free float на британской фондовой бирже. У «Роснефти» в свободном обращении находится 11% акций, по сравнению с примерно 55% у «Лукойла». «Россия» через компанию BP Russian Investments владеет «Роснефтегазом» и инвестиционными фондами.

Объем торгов может быть низким, если в распоряжении обычных инвесторов мало акций (на которые могут рассчитывать финансисты). Торги тем менее ликвидны, чем меньше акций. Однако наличие ценных бумаг компании на рынке не влияет на объем акций в свободном обращении.

На рост ликвидности влияет ряд факторов, в том числе:

Какие акции бывают

Ликвидные активы

Активы, которые можно быстро и недорого превратить в наличные, называются ликвидными активами. Денежные средства (наличные в кассе, наличные на банковских счетах, краткосрочные депозиты) — это активы, которые являются наиболее высоколиквидными. В настоящее время текущие активы рассматриваются как краткосрочные финансовые инвестиции, которые можно продать, например, ценные бумаги на фондовом рынке. Эти статьи — денежные средства и краткосрочные инвестиции — считаются наиболее ликвидными активами. Хотя их нельзя отнести к высоколиквидным активам, краткосрочная дебиторская задолженность считается более ликвидной, чем запасы и другие оборотные активы. Фактически, способность продать или переуступить дебиторскую задолженность является ключевым фактором в определении того, является ли она ликвидной или нет. Существование свободного рынка, на котором торгуются эти активы, является признаком ликвидного актива.

Запасы (включая сырье, материалы и затраты на незавершенное производство) являются наиболее ликвидным классом оборотных активов.

В российском балансе внеоборотные активы располагаются первыми, за ними следуют оборотные активы в соответствии с принципом возрастающей стоимости. Основные средства и нематериальные активы, которые фигурируют в первых строках баланса, считаются наиболее ликвидными активами.

Три коэффициента используются бухгалтерами для определения того, насколько надежны активы компании:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций, к краткосрочным обязательствам)
• Коэффициент быстрой ликвидности (отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочная дебиторская задолженность к краткосрочным обязательствам)
• Коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам).

Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности являются наиболее широко используемыми как в российской, так и в международной практике.

Коэффициенты ликвидности в английских коэффициентах статьи

• Оборотный капитал
• Оборотный капитал
• Коэффициент текущей деятельности
• Коэффициент быстрой деятельности
• Коэффициент денежной наличности

25 Янв Как выявить неликвиды и излишки товаров

Posted at 11:43h
in Статьи

Неликвиды — это готовая продукция, которую предприятие еще не может продать, или избыточные, ненужные запасы. Современный экономический словарь, 2-е издание, Райзберг, Лозовский, Стародубцева : ИФРА-М. 479 с. 1999

Н ЕЛИКВИДЫ — это продукты и другие материальные активы, в которых конкретная компания не нуждается. Экономические показатели его деятельности затруднены из-за отсутствия неликвидов. Экономико-правовая энциклопедия.

Одним из ключевых факторов, определяющих финансовое здоровье организации, является ликвидность, которая определяется как способность актива быть преобразованным в форму оплаты (т.е. в деньги) в течение короткого периода времени. Фактически, вероятность продажи товаров по номинальной стоимости или в процентах от номинальной стоимости также может быть использована для определения ликвидности.

Денежные средства не всегда обладают 100% ликвидностью, поскольку всегда существуют остатки и деловые потери, связанные с любым товаром. Неликвидность — это термин, используемый в розничной торговле для описания товаров, которые по какой-либо причине (например, низкое качество или отсутствие моды) не могут быть проданы в разумные сроки.

Однако существует другое, более конкретное определение термина «неликвидность товаров», которое включает «бракованные товары» или «просроченные товары». Для бухгалтеров это хороший подход, но с точки зрения генерального директора компании он неверен.

В аптечный пункт, который продает 10 единиц раствора йода в месяц и отправляет его сроком хранения 3 года. Очевидно, что к концу срока хранения аптечный пункт продаст только 360 упаковок раствора йода. То есть 140 упаковок йода уже в момент его завозу не только являются избыточным запасом, но и ликвидным. Конечно, это условная задача. Но на практике очень часто именно несовпадение планов по закупкам и планам продаж является причиной формирования ликвидного товара при хранении или других причин».

К незаконным продуктам относятся те, которые:

Небольшая часть выручки была пожертвована;

Характеризуется нестабильной ситуацией в экономике;

Имеет невысокую наценку;

Очень долгое время не продавался.

Для того чтобы удовлетворить спрос покупателей и получить прибыль, необходимы товары на складе. Однако из-за расходов на хранение и роста цен на товары прибыль компании снижается. Очень важно знать, какие товары больше не приносят прибыли, и избавиться от них. Неликвидные товары можно определить несколькими способами.

Как определяется неликвид?

Каков правильный ответ на определение «как»? Нет, не правильный; критерии, используемые для определения ликвидности, могут варьироваться от компании к компании и даже в рамках одной компании. Они могут различаться по качеству в зависимости от изучаемого периода, причем в одних случаях продажи полностью отсутствуют, а в других — продажи слишком малы по отношению к текущим остаткам. Вы не сможете управлять неликвидностью, пока ваши нормы не будут определены однозначно и точно. Эти нормы должны быть утверждены и внедрены в компании.

Работоспособность запасов, хранящихся на складе, обычно используется в качестве критерия оборачиваемости этих запасов. Однако оборачиваемость не является надежным показателем эффективности оборотного капитала. На самом деле, наценки и показатели оборачиваемости для различных товаров могут отличаться. Окупаемость инвестиций в запасы больше подходит для задачи измерения «неликвидности».

Прибыль за период
———————————————-    * 100 %
Средняя стоимость запасов за период

Для каждого продукта следует рассчитать этот показатель, чтобы определить, какие продукты имеют самый низкий ROI. Конечно, причиной низкого ROI могут быть низкие продажи и низкая прибыль от продажи данного продукта.

Расчет критического срока годности, при котором учитываются торговые наценки и потенциал получения альтернативной прибыли, является хорошим методом для выявления неликвидности. В данном случае определение критического срока годности для каждого продукта позволяет точно определить момент, когда хранение товара на складе становится невыгодным для бизнеса.

Формула расчета критического срока хранения выглядит следующим образом:

где M — критический срок хранения товара, месяцы;
R — средняя маржинальная рентабельность продаж по выбранной позиции, %;
Н — альтернативная доходность вложенных в запасы денег, в качестве которой может быть использована средняя доходность организации, % в месяц;
Z — условно-переменные затраты (в месяц) на хранение товара на складе, выраженные в % к себестоимости единицы продукции;
Y — средняя отсрочка платежа покупателям, месяцы;
W — отсрочка платежа по данному товару от поставщика, месяцы.

Имейте в виду, что при использовании этой формулы максимальные сроки хранения могут варьироваться в зависимости от поставщиков. Даже если поставщики заплатили за склад, чем дольше отсрочка платежа за товар, тем дольше мы работаем с их деньгами, а не со своими. И ситуация меняется на полностью противоположную, когда мы получаем предоплату.

Для определения количества сотрудников аптеки X будут использоваться следующие уравнения:

•  среднюю маржинальную рентабельность продаж по позиции R =17%;

Если ежемесячная доходность инвестиций составляет H = 3,5%;

Себестоимость продукции, деленная на переменные затраты на складирование (%);

Отсрочка платежей покупателям не применяется;

отсрочка платежа, предоставленная поставщиком W за товар по данной позиции в размере 30 суток — 1 месяц.

М = (17% + 3*(1)/0,0) обычно составляет 6 месяцев.

Срок годности данного товара составляет шесть месяцев. При превышении этого порога в продукте начинает формироваться неликвидность.

Недостатком формулы является то, что для ее расчета необходимы условно-переменные ежемесячные затраты на хранение товаров на складах и в торговых залах. Для некоторых производителей может оказаться сложным определить их для своей продукции. Тем не менее, они также применимы в данном примере.

Я создал образец расчета в Excel, который показывает, как определить критический уровень запасов, применяя метод BILD. В форме укажите свой адрес электронной почты, чтобы получить шаблон с расчетами.

Неликвидные товары также рассматриваются как остаточные запасы товаров, которые поставляются только в ответ на заказ клиента. Обычно статус «по заказу клиента» устанавливается для товаров с особыми характеристиками или со скудными продажами. Такие товары могут считаться неликвидами сразу, если они есть на складе. Если в компании нет системы, при которой отказ невозможен или регулируется штрафами, и компания использует для этого другие механизмы, причиной того, что товар находится в остатках на складе, может быть то, что клиент отказался от заказа раньше.

Еще одно выражение — «избыток товаров». По сути, оно заключается в наличии слишком большого количества товаров на складе. Это свидетельствует о том, что финансовые ресурсы компании «заморожены», а ее денежный оборот низок. В данном случае критерием определения неликвидности служит стандартный уровень запасов, выше которого товары считаются неликвидными.

Скорость оборота товаров может быть одним из таких критериев. При использовании этого критерия предприятие определяет скорость оборота товаров (в днях), а затем следит за товарным остатком, чтобы он оставался в определенном диапазоне в течение установленного времени. Поскольку различные товары имеют разные характеристики (время хранения), стоимость и размеры, невозможно установить единую скорость оборачиваемости текущего остатка для всего ассортиментного ряда.

Вы можете прогнозировать неликвидность, если будете основывать свои расчеты на текущей скорости оборота запасов. Один из способов определения нормативной нагрузки описан в статье Коэффициент оборачиваемости. Существует дополнительный метод определения порога запасов, ниже которого их можно обозначить как излишки. Мы оцениваем текущий уровень запасов и сравниваем его с максимальным уровнем запасов, чтобы определить излишки. Продукт может считаться избыточным, если уровень запасов продолжает расти выше максимального.

Максимальный запас равен времени выполнения заказа плюс четыре интервала поставки

Остаток запасов в 5-6 недель является неликвидным, если срок изготовления очень большой, например, 4 месяца или даже 6 месяцев (в зависимости от времени изготовления). Вам придется разместить еще один заказ через месяц, если вы начнете его распродавать. Если мы закажем у местного поставщика продукцию с однодневным сроком изготовления и получим ее на следующий день, остаток будет огромным. Поэтому первое, что мы должны сделать, это сбалансировать количество остатков продукции с частотой и временем размещения заказов.

Для расчета уровня запасов мы должны разделить оставшийся запас на следующие доли:

Уровень запасов рассчитывается как произведение остатка запасов и среднего объема продаж за период времени.

Временной интервал может быть как день, так и неделя. Он должен соответствовать частоте планирования. Подумайте еще об одном способе, которым Теория системных ограничений (ТОС) определяет избыточные товары. В управлении запасами по ТОС выделяются две категории товаров:

• DTA — товары, которые должны быть на складе в определенном пункте хранения, потому что клиент не хочет их ждать;
• DTO — товары, которые привозятся по просьбе клиента, их наличие в пункте хранения не приведет к увеличению продаж;

В управлении запасами используется динамическое управление буфером. Для каждого продукта в каждом месте хранения определяется размер буфера. Излишки — это термин, используемый для описания запасов продукции, превышающих уровень буфера. Неликвидный товар — это товар DTO, который хранится на складе без заказа клиента. В следующей статье мы рассмотрим причины неликвидности. Работа над тем, чтобы избежать таких потерь, важнее, чем просто избавиться от денег.

Для демонстрации того, как определить критический уровень запасов, который можно использовать для определения неликвидности, я создал пример в Excel. В нем приведена таблица для определения излишков. Шаблон расчета будет отправлен вам, если вы укажете свой адрес электронной почты в форме.

Как маржинальная торговля связана с шортом

Когда инвестор торгует не только собственными средствами или акциями из портфеля брокера, это называется маржинальной торговлей. Профессионалы в области торговли и инвестирования получают большую прибыль, чем если бы они использовали только свои собственные средства. Длинная и короткая маржинальная торговля — это два типа маржинальной торговли. В этой статье будет рассмотрен второй вариант.

Когда акции на фондовом рынке растут и падают, инвесторы могут получать прибыль. Когда стоимость актива растет, более или менее очевидно, как заработать деньги. Когда цена акции растет, растет и цена, по которой она продается. Инвестор зарабатывает на расхождении. Инвесторы с небольшим опытом работы с уменьшающимся капиталом

В других случаях, когда актив продается при росте цены, а затем снова покупается, прибыль получается на падении. Например, акция может быть куплена за 50 рублей, а затем продана с прибылью в 70. Однако такие сделки не считаются шортами, хотя они могут увеличить доход инвестора, если брокер оплачивает все комиссионные расходы.

Акцию также можно «шортить» или «непокрывать», чтобы получить прибыль от падения. Короткая продажа акций — это то, что некоторые инвесторы называют «шортом».

Short происходит от слова short в английском языке. Эта фраза относится к открытию короткой позиции в маржинальной торговле с целью получения прибыли от снижения цены.

Наряду с активами можно шортить и валюту. Другими словами, инвестор размещает ордер у брокера, предполагая, что цена актива снизится. Брокер одалживает инвестору ценные бумаги для завершения сделки.

Активные трейдеры и инвесторы чаще используют маржинальную торговлю в спекулятивных целях. Из-за более высокого риска долгосрочные инвесторы гораздо реже участвуют в таких прибылях.

Как подключить маржинальную торговлю в Тинькофф Инвестиции

Правила биржи запрещают частным инвесторам продавать принадлежащие им активы. Однако заимствование активов возможно при условии, что они будут выкуплены и возвращены брокеру.

Ц Б РФ не рекомендует маржинальную торговлю неопытным инвесторам или тем, кто слабо разбирается в основах операций с использованием заемных средств. Инвесторы должны пройти тест на оценку рисков.

И ИС Тинькофф и брокерские счета предлагают спреды на капитал. Все инвесторы и трейдеры в конечном итоге потеряют доступ к маржинальной торговле. Так брокер защищает новичков от неосторожных или неправильных действий.

Привлекательная сделка: новый инвестор купил одну акцию компании, не понимая, что один лот состоит из 10, или 100, акций. Баланс станет отрицательным, если есть связь с маржинальной торговлей. Торговля на счете будет неудачной, если торговля с использованием кредитного плеча невозможна.

Маржинальная торговля у брокера Тинькофф доступна онлайн, через личный кабинет или через приложение.

В приложении (скриншоты)

Тинькофф инвестиции:

Вы увидите свой «Ликвидный портфель», его стоимость, начальную маржу и минимальную маржу после активации маржинальной торговли.

Брокер предлагает список всех ликвидных ценных бумаг в вашем портфеле на этом сайте.

В личном кабинете на сайте (скриншоты)

Чтобы начать маржинальную торговлю через личный кабинет брокера Тинькофф:

Теперь вы можете торговать с использованием кредитного плеча. Повторите эти процедуры для каждого брокерского счета или счета МПИ.

Деактивируйте маржинальную торговлю, если вы решили отказаться от торговли с использованием заемных средств вашего брокера. Однако вы не можете отключить ее до закрытия сделок, если у вас нет открытой позиции по ценным бумагам или валюте.

Какие расходы при торговле в шорт через брокера Тинькофф

Брокер Тинькофф удерживает две комиссии с маржинальных сделок:

• За транзакцию. Это зависит от вашего тарифного плана. Например, в рамках тарифного плана «Инвестор» вы будете платить 0,3% от суммы за каждую сделку. Первый случай продажи акций после открытия короткой позиции. Во второй раз, при выкупе акций, он должен вернуть ценные бумаги брокеру.
• Плата за передачу непокрытой позиции. Если вы открываете и закрываете короткую позицию в течение торгового дня, брокер Tinkoff не будет списывать средства с вашего брокерского счета. Однако если торговля длится несколько дней, за перенос непокрытых позиций взимается комиссия.

Непокрытые позиции портфеля подсчитываются по текущему обменному курсу. Размер вознаграждения, выплачиваемого брокеру Tinkoff, зависит от того, сколько сделок было совершено «с плечом».

Размер непокрытой позиции инвестораПлата за каждый календарный день пользования заемными деньгами
Меньше 3000 рублейБесплатно
До 50 000 рублей25 рублей
До 100 000 рублей45 рублей
До 200 000 рублей85 рублей
До 300 000 рублей115 рублей
До 0,5 млн рублей185 рублей
До 1 млн рублей365 рублей
До 2 млн рублей700 рублей
До 5 млн рублей1700 рублей
Более 5 млн рублей0,033% от суммы непокрытой позиции

Плата не взимается за выходные дни, если короткий открыт в пятницу и закрыт во вторник. Они также связаны с праздниками в плане выходных.

Как определить максимальную сумму для торговли в шорт

Вы не сможете совершать сделки на любую сумму с брокером. На максимальный размер непокрытой позиции влияют несколько факторов, в том числе:

• Стоимость ликвидного портфеля;
• Первоначальный депозит;
• Короткая процентная ставка для данной валюты.

Формула для расчета максимальной суммы, на которую вы можете открыть позицию

МСш = (ЛП – НМ) / НСРш, где

МСш – максимальная сумма сделки в шорт,
ЛП – стоимость ликвидного портфеля,
НМ – начальная маржа,
НСРш – начальная ставка риска шорт по выбранному активу.

У вас есть начальная маржа в размере 8 000 рублей и 50 000 рублей в вашем ликвидном портфеле. При начальной ставке короткой позиции 90,44% вы хотите продать акции Endo International PLC (ENDP) коротко. Для определения максимальной суммы непокрытой сделки используется следующая формула:

(50 000 — 8000) / 90,44 = 46 439 рублей

Короткая ставка составляет 25,44% в случае, если цена акций DSK недооценена. Сумма «короткой» сделки:

(50 000 – 8 000) / 25,44 = 165 094 рубля

Эти иллюстрации демонстрируют влияние максимальной суммы на начальную короткую ставку. Вы можете использовать только часть доступного лимита для непокрытой сделки. Однако вам не разрешается превышать лимит.

Ставка риска для «коротких» позиций

Вероятность того, что рыночная цена актива изменится, называется степенью риска короткой позиции. Процентная ставка растет по мере увеличения уровня риска. Поскольку национальная валюта не может изменяться относительно самой себя, единственной валютой с этим показателем является российский рубль, который имеет низкое значение и равен 0. Ставка риска для всех остальных активов меньше нуля.

Возможность проверить все ставки по каждому активу предлагает Тинькофф Брокер.

Длинная ставка риска не может превышать 100%, поскольку стоимость ценной бумаги должна быть равна нулю. Тот факт, что цена актива может расти неограниченно, поднимает короткую ставку риска выше 100%.

Предположим, что один лот акций «Детского мира» и Endo International PLC стоит 100 рублей. Если на вашем брокерском счете есть 100 рублей, а начальная ставка риска шортинга составляет 25,44%, вы можете шортить 3 акции DSK или 1 акцию ENDP. В зависимости от того, какая сделка находится у вас на балансе в данный момент.

• 100 рублей + 300 рублей = 400 рублей и -3 ДСКИ.
• 100 рублей + 100 рублей = 200 рублей и -1 КОНЕЦ

Выбранный актив является неликвидным, если короткая ставка больше 100%.

Как проходит сделка в шорт

Шортинг «Тинькофф Инвестиции»: Как это сделать

• Когда инвестор открывает «короткую» позицию, он получает от брокера заем ценных бумаг. Важна не столько сумма, на которую выдается кредит, сколько количество ценных бумаг.
• Инвестор продает ценные бумаги, одолженные ему брокером, по рыночной цене. С этого момента в myAlpari отображается не только количество одолженных акций, но и сумма, полученная за продажу. Вы можете распоряжаться им по своему усмотрению.
• Инвестор ждет, пока цена упадет, и покупает необходимые акции. Как только количество акций будет достаточным, короткую сделку можно закрыть у брокера.
• Разница между ценой продажи и ценой покупки, за вычетом брокерской комиссии по сделке и маржинальной сделки, поступает инвестору. Если сделка не приносит прибыли, брокер продолжает удерживать комиссионные с брокерского счета инвестора.

Знак плюс используется для обозначения как стоимости активов, так и ценных бумаг, включенных в портфель.

Пример шорта в Тинькофф Инвестиции

В качестве примера, Тинькофф Инвестментс. Допустим, вы прогнозируете падение акций AliBaba. На самом деле, дело не только в этом; вы знаете о текущем состоянии рынка и хотите получить прибыль прямо сейчас. По состоянию на 2 сентября цена акций колеблется около $178. Предполагаете ли вы, что к 20 сентября стоимость составит $150? Для того чтобы сделать короткую позицию по акции, необходимо предпринять пять шагов.

• Маржинальная торговля активами у брокера Tinkoff Investments.
• Ищите акции, используя символ ABBA или название Alibaba. Работайте с акциями, которые даже не входят в ваш портфель.
• Введите количество акций, например, 2, и нажмите кнопку Продать.
• Брокер выдаст вам правильное количество акций для последующего возврата. Это означает, что вам нужно купить две акции Alibaba, чтобы закрыть «короткую позицию». В кабинете вы увидите -2 акции Alibaba, а баланс составляет $356.
• К крайнему сроку акции фактически подешевели до $150. Вы покупаете две акции за 300 долларов и возвращаете бумаги брокеру. На этом короткая сделка брокера будет закрыта.

Из-за отсутствия акций Alibabo их нет. При этом вы заработали $56. Из этой суммы будут вычтены комиссии за сделки по установленным тарифам и платежи за маржинальную торговлю. Перевод непокрытой позиции обойдется вам в 450 рублей и 0,3% от сделок купли-продажи, если у вас тариф «Инвестор». Это составляет 25 рублей в день со 2 сентября по 19 сентября-18 дней. Отчет брокера доступен в личном кабинете здесь.

Что означает для инвестора

Маржин-колл — это распоряжение брокера добавить деньги на ваш счет или приобрести дополнительные ценные бумаги. Если размер ликвидного портфеля опускается ниже требуемой маржи, отправляется сообщение. В это время вашему имуществу не будет нанесен ущерб. Ваше мобильное устройство получит уведомление в виде push-сообщения или SMS, оно также появится в торговом терминале.

Stop Out, если был получен маржин-колл, вы не пополнили счет, а стоимость вашего портфеля продолжает снижаться. Тогда брокер резко закрывает часть сделок на вашем счете или IIM.

Как видите, брокер имеет право остановить все сделки, пока индикатор счета или IIM не войдет в «зеленую» зону. Маржин-колл не будет распространяться на каждый ваш брокерский счет, если у вас их несколько. Во избежание подобных ситуаций своевременно пополняйте счет или снижайте процент непокрытой позиции.

Существует несколько способов избежать маржин-колла в Tinkoff Broker.

• Держать на брокерском счете больше денег, чем нужно для сделки;
• Открывать «короткие» позиции на сумму, значительно меньшую, чем максимально доступный лимит;
• Следить за цветом индикатора и не позволять ему долго находиться в оранжевой зоне;
• Установите для активов уведомления, которые вы получаете при достижении определенного ценового уровня, на основании которых вы совершаете ручную сделку;
• Установите стоп-лосс на сделку в размере максимальных убытков, которые вы готовы понести, тогда сделка пройдет автоматически;
• Не совершайте сделки с «кредитным плечом».

Маржин-колл не является катастрофой для инвестора, но если вы эмоционально готовы к нему, держитесь подальше от маржи.

В чем подвох «коротких» сделок

Если инвесторы, которые «шортят», не учитывают несколько нюансов, они рискуют потерять деньги:

• Брокер взимает плату за использование заемных средств. Когда вы открываете короткую позицию, брокер одалживает ценные бумаги. Когда они продаются, деньги зачисляются на счет трейдера, который зарабатывает проценты. Процентная ставка по маржинальным сделкам указана в описании вашего плана. Например, брокер «Тинькофф» взимает комиссию, если на конец торгового дня непокрытая позиция составляет более 3 000 рублей. Сумма платежа одинакова для всех трейдеров. За каждый потраченный день брокер берет 25 рублей или больше, в зависимости от размера кредита.
• Не все акции можно шортить. Каждый брокер составляет свой собственный список компаний, для которых доступны шорты. В этот список обычно входят только самые ликвидные ценные бумаги, которые легко купить и продать на фондовом рынке.
• Короткая торговля связана с повышенным риском. Если вы покупаете короткие позиции, ваши потери могут быть неограниченными. Помните, что потенциальные потери по коротким сделкам во много раз превышают возможные прибыли. Если это не будет учтено, брокер принудительно закроет короткую позицию и продаст все активы, чтобы компенсировать затраты.
• Потенциальные потери при попытке заработать на утечке дивидендов. Более опытные трейдеры знают, что перед выплатой дивидендов акции часто растут на пропорциональную сумму, а после закрытия кассы их стоимость падает — это называется дивидендным разрывом. Некоторые трейдеры пытаются использовать это в своих целях. Если у вас есть непокрытая позиция на момент отсечки по акции, выплачивающей дивиденды, брокер заберет дивиденды и перечислит их бенефициарному владельцу акции. Если у вас непокрытая позиция, брокер также вычтет 13% налога из полученного дохода. Поэтому очень важно следить за реестром акций, если вы не являетесь их законным владельцем.

Одна из самых частых причин банкротства для начинающих инвесторов — короткие маржинальные сделки. Вы рискуете потерять все свои деньги, если не учтете это. Откройте отдельный счет для торговли «с плечом», если хотите попробовать.

Ликвидность коммерческого предприятия и его активов

Платежеспособность является важнейшим показателем, характеризующим общее финансовое положение компании. Компании должны вовремя выполнять свои финансовые обязательства, чтобы платить сотрудникам, удовлетворять требования кредиторов и т. д. ).

Предприятие превращает свои оборотные активы в денежные средства, которые использует для погашения своих долгов. Это ликвидность актива, или его способность быть превращенным в наличные. Актив может быть получен тем быстрее, чем выше уровень его ликвидности.

Способность предприятия конвертировать активы в денежные средства и выполнять свои финансовые обязательства известна как ликвидность баланса. Кроме того, период конвертации активов в денежные средства должен совпадать с периодом погашения обязательств. Основой платежеспособности и ликвидности предприятия является ликвидность баланса. Ликвидность баланса служит средством сохранения платежеспособности предприятия в данной ситуации.

Ликвидностью компании считается наличие оборотных активов в сумме, достаточной для погашения всех краткосрочных обязательств, по которым допущена просрочка. Другими словами, сумма превышения текущих активов над всеми краткосрочными обязательствами определяет ликвидность компании. И чем лучше финансовое положение, тем больше это превышение. Компания нестабильна, если текущие активы незначительны по сравнению с краткосрочными обязательствами.

Расчёт абсолютных и относительных показателей ликвидности предприятия

Для расчета ликвидности предприятия используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели всегда называются своими именами, имеют рублевую единицу измерения или выражаются в рублях.

Коэффициенты — это относительные величины, которые выражаются в процентах или долях единицы. Другие показатели получаются путем деления одного абсолютного показателя на другой.

Показатели ликвидности изображены на рисунке. Ниже приводится описание с более подробной информацией.

Расчет собственных оборотных средств

Оборотный капитал (СОК) — это компонент собственных источников, который создается за счет собственных денежных средств. Наличие собственных оборотных средств является признаком платежеспособности и финансовой устойчивости. Предприятие обращается за кредитом при отсутствии или нехватке оборотных средств.

Как нам следует рассчитывать собственный оборотный капитал?

2) Как она распределяется между суммой внеоборотных активов и собственным капиталом (раздел III баланса):

СОС = СК — ВА

С К — собственный капитал; ВА – внеоборотные активы

или по кодам строк баланса:

1300 – 1130 : стр. 1290

Как различаются краткосрочные обязательства и текущие активы (раздел II баланса)?

СОС = ОА – КО

Где ОА и КО?

Стр. 1200 — 1200

Ликвидность баланса. Оценка платежеспособности

Активы и обязательства должны быть ранжированы по убыванию стоимости, а обязательства — по срочности их оплаты, чтобы проанализировать ликвидность баланса компании. В скобках указаны строки кода баланса.

В следующую группу входят эти балансовые активы:

Активы в группе А1 являются наиболее ликвидными. Эту группу составляют денежные средства (строка 1250) и краткосрочные инвестиции (строка 1240). Денежные средства всегда ликвидны, поскольку они готовы к оплате и расчету в любое время. Ценные бумаги и аналогичные краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидным активам, поскольку они могут быть быстро проданы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектом.

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

Быстро реализуемые активы находятся в группе А2. К ним относятся прочие оборотные активы (стр. 1310) и дебиторская задолженность (стр. 1130), платежи по которой предполагается осуществить в течение года после отчетной даты. Скорость обработки банковских документов и сроки предоставления коммерческих кредитов конкретным клиентам определяют, насколько ликвидными будут деньги, вложенные в дебиторскую задолженность.

А2 = стр. 1230 +стр 12460

Активы в группе А3 являются малоподвижными. Товарно-материальные запасы (стр. 1210) и налог на добавленную стоимость (стр. 1120) составляют основу этой группы. Запасы определяются как актив, который используется в течение одного операционного цикла, или продолжительностью до 12 месяцев. Поскольку производственные запасы и незавершенное производство уже находятся в начале производственного цикла, затраты на их конвертацию в деньги выше.

А3 = стр. 1210 + стр. 1220

Следующие группы обязательств в балансовом отчете разделяются в зависимости от того, как скоро они должны быть оплачены:

Обязательства по группе П1 являются наиболее срочными. Кредиторская задолженность с максимальным сроком погашения в три месяца составляет большую часть этой группы (стр. 1520). Кредиторская задолженность — это обязательства, которые предприятие должно погасить перед другими лицами. Например, это происходит, когда поставщики поставили товары, но еще не получили за них оплату. Кредиторская задолженность бывает разных форм, включая долги перед подрядчиками и поставщиками перед сотрудниками.

П1 = стр. 1520 + стр. 1550

Среднесрочные обязательства принадлежат группе П2. Эта группа обеспечена краткосрочными займами со сроками погашения от трех месяцев до одного года (стр. 1510) и оцененным имуществом (стр. 15040). Деньги, полученные на определенных условиях от третьих лиц и необходимые для погашения, называются заимствованиями. Займы и кредиты — это две категории заемных средств. Специализированные организации, предоставляющие займы, взимают денежную процентную ставку. Займы могут предоставлять любые предприятия и лица. Альтернативные займы могут не иметь процентов.

П2 = стр. 1510+стр. 1540

Для того чтобы баланс был полностью ликвидным, необходимо наличие следующих коэффициентов:

Сравнение результатов первой и второй групп по активу достаточно для оценки финансовой устойчивости баланса, так как капитал в основном состоит из первых трех неравенств.

Баланс является ликвидным, если одно или несколько неравенств системы удовлетворены. Излишки в одной группе активов могут быть использованы для восполнения компонентов в другой. Однако в реальном мире менее ликвидные активы не всегда могут компенсировать отсутствие более доходных активов.

Соблюдение неравенства A4 P4 является предпосылкой для признания структуры баланса удовлетворительной. Это неравенство представляет собой глубокий экономический смысл и обладает «балансирующим» качеством. Если этот критерий выполняется, то компания должна иметь достаточно оборотных средств.

Если собственный капитал меньше внеоборотных активов, используется рискованная финансовая стратегия. Риски могут быть снижены за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов. Компания может финансировать часть своих внеоборотных активов за счет привлечения краткосрочного капитала, если у нее нет долгосрочных кредитов или займов. Прежде чем погашать внеоборотные активы, необходимо сначала выплатить долг. Это может привести к постоянной неплатежеспособности и риску банкротства.

Возможность сравнить активы и обязательства позволяет оценить уровень ликвидности на отчетную дату и спрогнозировать его в будущем. изучить финансовую устойчивость компании

Расчёт абсолютных показателей ликвидности на примере ООО «ДОК-15»

О ОО «ДОК-15» производит кухонную мебель. Для расчета ликвидности компании воспользуемся бухгалтерской отчетностью, найденной в базе данных Федеральной службы государственной статистики РФ.

Таблица 1 — Бухгалтерский баланс ООО «ДОК-15»

Оценим платежеспособность предприятия на основе данных бухгалтерского баланса.

Анализ ликвидности баланса

Таблица 2: Анализ платежеспособных операций и ликвидности баланса

Соотношение групп статей баланса компании за 2017 год:

А1 – П1. = 651626 тыс. руб. 0

А2 – П2 = 177057 тыс. руб. >0

А3 – П3 = 206118 тыс. руб. >0

А4 – П4 = 268451 тыс. руб. >0

Первый абсолютный финансовый показатель, т.е. не соответствует предложенному значению. A1P1. Это говорит о том, что не хватает денег или ликвидных инвестиций для покрытия срочной кредиторской задолженности.

Значение второго коэффициента ликвидности соответствует предложенному значению, которое составляет A2P2. что показывает, что ликвидных активов достаточно для покрытия текущих обязательств. Это говорит о том, что компания вскоре сможет работать, когда вся дебиторская задолженность будет полностью погашена.

A3P3. После отчетной даты, на срок, равный типичной продолжительности одного денежного оборота:

Значение четвертого показателя не соответствует предложенному значению, указывая на недостаток собственных оборотных средств компании: A4>P4.

Значения показателей абсолютной ликвидности за отчетный год снизились. И в результате все показатели, за исключением второго показателя, не соответствовали предложенным значениям. На конец 2018 года соотношение групп статей баланса следующее:

А1 — П1 =681941 тыс. руб

А2 — П2 =305063 тыс. руб. >0

А3 — П3 =-22972 тыс. руб. <0

А4 — П4 =399850 тыс. руб. >0

Показатели для Европы (A3 и P3) ухудшились в 2018 году.

Расчет текущей ликвидности

Текущую ликвидность определим путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами: ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2)

Если условие A1+A2*P2 выполняется, то текущая ликвидность компании считается нормальной, и она является платежеспособной.

Расчеты показывают, что платежеспособность компании крайне низка.

2017 г. : (36317+215974) – (687943+38917) = -474569 тыс. руб.

-376878 тысяч рублей равны (446623+326554) — (11128564+1491).

Мы наблюдаем отрицательный баланс в 2017 и 2018 годах, что говорит о том, что компания не платит.

Расчет перспективной ликвидности

Перспективная ликвидность обозначается следующей формулой: A1+A2 + P3.

(36317+215974+2022495) – (687943+38917+1816377) = -268451 тыс. руб.

(446623+326554+1993813) – (1128564+21491+2016785) =-399850 тыс. руб.

Высокие значения долгосрочных обязательств связаны с неудовлетворительной перспективной ликвидностью.

Расчет относительных показателей ликвидности

Для расчета баланса используются принципы бухгалтерского учета. Для этого различные группы активов постепенно сопоставляются с краткосрочными обязательствами.

Относительные показатели предприятия можно сравнивать:

• С общепринятыми стандартами для оценки степени риска и прогнозирования банкротства
• С аналогичными данными других компаний, позволяющими определить сильные и слабые стороны компании и ее возможности
• С аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций в улучшении или ухудшении финансового положения компании.

Основные сравнительные показатели ликвидности включают:

• Коэффициент текущей
• Коэффициент быстрой
• Коэффициент абсолютной
• Коэффициент общей ликвидности.

Первичные коэффициенты, используемые для расчета коэффициентов, представлены в таблице ниже.

Таблица 3: Общая характеристика коэффициента ликвидности

Более подробная информация о коэффициентах ликвидности представлена в соответствующих статьях. Подробное объяснение коэффициентов, включая анализ, прогнозирование и факторный анализ, дано в статье «Коэффициенты ликвидности».

Тесты

Какие из текущих краткосрочных обязательств компании могут быть погашены в ближайшее время?

Что компания способна расплатиться в ближайшее время

Какую часть долгосрочной задолженности организации она сможет погасить в ближайшее время

+160 тыс. руб

—120 тыс. руб

260 тыс. руб.

Какую часть долгосрочных обязательств компания может погасить после мобилизации всех своих абсолютно чистых и немедленно реализуемых активов

Какие из краткосрочных обязательств организации могут быть погашены за счет использования полностью ликвидных и быстро реализуемых активов?

+ 1,5 — 2,5.

Как определяется ликвидность?

B RE определяет стоимость как свойство экономического объекта или процесса, взятого в целом. Способность актива быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной, известна как ликвидность.

Что означает понятие ликвидность?

Способность активов быстро продаваться по цене, близкой к рыночной, называется ликвидностью. Способность денег переходить из рук в руки называется ликвидностью (также известна как «ликвидные активы»). Существует три категории интенсивности: высокая, низкая и средняя интенсивность, в зависимости от степени ликвидности и стоимости.

Как определить ликвидность предприятия?

Ликвидность предприятия — это термин, используемый для описания способности компании погашать краткосрочные обязательства, даже если это нарушает договорные обязательства. Другой способ сказать это — компания ликвидна.

Что показывает показатель ликвидности предприятия?

Коэффициент абсолютной ликвидности, также известный как Cashratio, показывает, насколько быстро компания может вернуть краткосрочный кредит. Этот показатель рассчитывает соотношение немедленно реализуемых текущих активов и обязательств должника.

Что влияет на ликвидность предприятия?

Рассмотрим факторы, влияющие на уровень рыночной стоимости активов: размер организации и объем продаж. С увеличением объема производства и реализации товаров, услуг происходит рост запасов.

Что нужно сделать чтобы повысить ликвидность компании?

Для увеличения текущей ликвидности необходимо

• Обеспечить прибыльность деятельности компании и ее рост;
• Соблюдать финансовое правило: финансировать инвестиционную программу (инвестиции во внеоборотные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных займов;

Что нужно сделать чтобы снизить краткосрочные обязательства?

Превратив их в долгосрочные обязательства, можно уменьшить краткосрочные обязательства. б) Уменьшить долю внеоборотных активов, увеличив при этом долю ликвидных (текущих), оборотных активов.

Что означает увеличение краткосрочных обязательств?

Рост краткосрочных обязательств говорит о том, что для удовлетворения неотложных потребностей требуется меньше денежных средств. Эти обязательства служат незатратным источником заемного капитала. Деятельность предприятия определяет конечный продукт.

Как можно увеличить коэффициент текущей ликвидности?

Увеличение дебиторской задолженности до 12 месяцев при снижении краткосрочных обязательств — это формула быстрой прибыли. Важно помнить, что чрезмерный рост Кбл может привести к снижению прибыльности бизнеса.

Что входит в собственные средства предприятия?

Заемные средства — это общая сумма облигаций, краткосрочных кредитов, долгосрочных кредитов и акций трудового коллектива, которые компания выпустила и продала.

Каким условиям подчиняются заемные деньги?

Деньги из внешних источников, которые бизнес привлекает для использования в своей деятельности, называются заемными средствами. Начисление процентов или дисконта на них обычно является требованием для привлечения заемных средств.

Как найти заемные средства формула?

Четвертый и пятый разделы баланса вместе составляют заемный капитал, который можно рассчитать по следующей формуле: сумма заемного капитала = строка 1400 + строка 1500. Прочитайте раздел «Балансовый отчет (актив и пассив)» из статьи «Бухгалтерский учет».

Что относится к заемному капиталу?

Источники долгового финансирования включают:

• Привлеченные по договорам финансовой аренды;
• Привлеченные по кредитным договорам с банками;
• Привлеченные физическими и юридическими лицами в качестве займов;
• Кредиторская задолженность.

Как отражаются кредиты в балансе?

Все займы и кредиты автоматически отражаются при заполнении баланса в программе.

• Долгосрочная задолженность из строки 1410 «Заемные средства», если она учитывается на счете 67;
• Краткосрочная задолженность из строки 1510 «Заемные средства», если она учитывается на счете 66.

Что относится к краткосрочным кредитам?

Строка 1510 заполняется с учетом краткосрочной задолженности по процентам, понесенным по долгосрочному займу. При необходимости (если это существенно) строка 1510 заполняется отдельно. Строка 1520 «Кредиторская задолженность» содержит расчеты с прочими кредиторами.

Где в бухгалтерском балансе отражаются дивиденды?

Бухгалтерский баланс с годовыми промежуточными дивидендами, составленный для бухгалтерской отчетности (письмо Минфина России, N 302).

Что такое проценты к получению?

Проценты к получению — это доход, который организация получает от предоставления денег в долг другим людям (например, по облигациям и векселям);

В каком разделе бухгалтерского баланса отражают выданные организацией займы?

2 ПБУ 19/02. Списывается строка «Финансовые вложения» бухгалтерского баланса. Для отражения процентных займов, выданных работникам организации на эти цели, в целях бухгалтерского учета и отчетности может быть использован субсчет 58-3 «Пролонгированный кредит».

Для чего оценивать ликвидность компании

Для того чтобы определить, является ли компания платежеспособной и способной выплатить свои долги, оценивается ликвидность ее активов.

Компания может иметь право на получение кредита или поставку товаров в рассрочку, если у нее есть значительная сумма наличных денег в кассе и большой запас товаров, доступных для продажи без предоплаты. Она не потеряет счет времени и в результате быстро успокоится.

Кредиторам придется долго ждать возврата своих денег, если единственным активом компании является запущенный завод на окраине города.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Используя балансовый отчет, оцените способность компании своевременно производить выплаты кредиторам. Он показывает отношение долга к оборотному капиталу.

Ликвидность бывает абсолютной, мгновенной и текущей. Для каждого типа определяется свой коэффициент.

Отношение текущих активов к текущим обязательствам, или текущие обязательства, известно как коэффициент текущей ликвидности. В соответствии с формулой:

Ктл = ОА/КО,

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

О А – оборотные активы;

К О – краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как бизнес может погасить текущие обязательства за счет оборотных активов. Предприниматель тем более финансово обеспечен, чем выше коэффициент. Если коэффициент меньше 1,5, бизнесу, скорее всего, будет сложно вовремя осуществлять все свои платежи. Идеальный коэффициент равен двум.

Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам известно как коэффициент быстрой ликвидности. Кроме того, товарно-материальные запасы не включаются в высоколиквидные текущие активы, поскольку это привело бы к убыткам. Для расчета коэффициента быстрой ликвидности используется следующая формула:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Kfv означает краткосрочные инвестиции в деньги;

Дс — остаток на счетах;

К О — текущие краткосрочные обязательства.

Отношение денежных средств в кассе и краткосрочных инвестиций к текущим обязательствам известно как коэффициент абсолютной ликвидности. Как и коэффициент быстрой ликвидности, этот коэффициент рассчитывается без учета дебиторской задолженности.

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Что считается неликвидом?

В розничной торговле неликвидные товары (неликвидность) — это товары, которые не могут быть проданы в течение длительного периода времени из-за отсутствия потребительского спроса или их ликвидности.

Что такое ликвидность своими словами?

Способность быстро и по высокой цене продавать активы называется ликвидностью. Эффективность этого процесса отражает стоимость конечного продукта.

Что такое ликвидный человек?

Быстрая реализация, простая реализация, высокая жидкостная активность. Словарь русских синонимов неликвид

Что такое ликвидные ценности?

Ликвидные активы — это те активы компании, которые можно быстро и с прибылью превратить в наличные. Деньги, которые компания имеет в наличности, на счетах и депозитах, являются ее самым высоколиквидным активом. Независимо от этого, ликвидность ценных бумаг растет.

Что понимается под ликвидностью баланса?

Ликвидность в балансе означает вероятность и степень покрытия обязательств компании ее активами. В данном случае период, в течение которого активы конвертируются в денежные средства, соответствует периоду, в течение которого погашаются обязательства.

Что такое ликвидность пример?

Ликвидность любого товара означает его способность быть проданным быстро и по справедливой цене. Вещь считается тем более ликвидной, чем проще ее обменять на деньги. На фабрике мало возможностей для быстрой и выгодной продажи. 27 мая 2019 года.

Что такое ликвидный актив?

Ликвидные активы — это формы капитала, которые легко и доступно конвертируются в наличные. Наличные деньги — это наиболее ликвидный актив (наличные в кассе, на банковских счетах).