Куда можно вложить 10000 рублей школьникам

Начать инвестировать никогда не рано. Я бы обучал такому с детского сада, чтобы молодежь получала практический опыт еще до окончания школы.

Как и многие другие дети ранней постсоветской эпохи, я ничего не знал об инвестировании, но это не мешало мне «инвестировать» деньги со школьных завтраков в фишки с покемонами, которые расходились среди мелкотни, обеспечивая мне тройную маржу.

У большинства современных подростков больше возможностей, чем было у нас. Сегодня будем обозревать основные.

• Куда подростку вложить 1000 рублей
• Куда подростку вложить 5000 рублей
• Куда подростку вложить 10 000 рублей
• А нужно ли платить подростку налоги с донатов на ютубе-твиче — что говорит закон

Куда подростку вложить 1000 рублей

Есть много интересных материалов, но не все они написаны достаточно просто и доходчиво, чтобы заинтересовать подростковую аудиторию.

На западе повышению финансовой грамотности уделяют много времени, поэтому толковой литературы масса. К сожалению, не все доходит до нас в виде переводов. Но почитать есть что.

«Богатый папа, бедный папа для подростков», Р. Кийосаки

Эта книга — адаптация международного бестселлера Роберта Кийосаки «Богатый папа, бедный папа» для самых юных инвесторов. Учит тому, что и оригинал — как делать разумный выбор.

В ней больше примеров, пояснений, мини-заданий, поэтому читается интересно и легко.

«Маленькая книга победителя рынка акций», Джоэл Гринблатт

Джоэл Гринблатт — основатель и управляющий Gotham Capital (среднегодовая доходность за последние 20 лет — 34–40 %).

В отличие от множества других материалов в этом жанре, книга не просто излагает основные принципы успешного инвестирования на фондовом рынке, но и дает готовую формулу «бери и пробуй».

Гринблатт объясняет доходчиво, понятно и с юмором, поэтому читать интересно, а материал легко усвоить и применить на практике.

Куда подростку вложить 5000 рублей

Стримы и видео-контент — уже не новая ниша. Здесь почти все давно поделено и переделено. Блогеры/стримеры-первопроходцы, заехавшие на рынок после конца нулевых, быстро обрастали подписчиками и получали тонны профита, не прилагая особых усилий.

Источник: youtube. com

Сейчас без рекламы вообще не вариант. За одного привлеченного пользователя дерут 5–10 рублей. Например, средний ценник рекламной кампании в YouTube — 600 рублей в день.

Впрочем, многое зависит от выбранной ниши и контента. Игровые стримы (онлайн-трансляции прохождения компьютерных игр) на YouTube/Twich заходят хорошо, но есть одна мелочь: чтобы хорошо стримить, нужно и самому неплохо играть. Если не дано, то этого уже не купишь.

Формат простого видеоблога попроще. Основные затраты — оборудование и расходники. Цена ролика зависит от нескольких факторов:

• размер команды;
• сложность монтажа;
• наличие/отсутствие массовки;
• место и условия съемки;
• формат видео.

Первые ролики можно снимать на телефон. Чтобы сэкономить на старте, нужно делать все самому, снимать на телефон, записывать на дешевую петличку с «Алиэкспресс».

Тогда основные затраты на видео — наши собственные человекочасы. По мере раскрутки придется нанимать специалистов, чтобы повысить качество контента и выпускать его быстрее.

Если заказывать все на фрилансе, съемка простого ролика на 10–15 минут обойдется примерно в 200–300$. Топы «Ютуба» из трендов отваливают 1000+ «зеленых» за один ролик.

Куда подростку вложить 10 000 рублей

Инвестиция в образование — очень хорошая тема для подростка. Это золотое время для учебы, потому что большинство ребят еще живут в отчем доме на родительском довольствии и обладают кучей свободного времени.

Можно потратить его на чипсы и «Колу» либо купить толковый курс, пройти обучение и по окончании школы отправиться на учебу в профильный ВУЗ уже с реальными практическими навыками. А может, и сразу уйти в профессию.

Куда идти? Конечно же, в IT. Сегодня куда ни плюнь — везде оптимизация, автоматизация и прочие цифровизации. Продажи онлайн, банкинг онлайн, образование онлайн, работа онлайн, развлечения онлайн — все онлайн.

Этот процесс — не временная мода. Он развивается и продолжается, а двигают прогресс такие профессии:

• программисты;
• девелоперы;
• SMMщики;
• специалисты по контекстной рекламе;
• SEOшники;
• контент-менеджеры;
• веб-дизайнеры;
• менеджеры проектов/администраторы.

Процессы автоматизируются. Часть специалистов — таких, как бухгалтеры — останутся без работы и пачками пойдут на hh. Курсов много, контент доступный.

На 10К можно спокойно пройти несколько хороших подготовительных программ, получить навыки и сразу попробовать себя в деле.

А нужно ли платить подростку налоги с донатов на ютубе-твиче — что говорит закон

По закону все однозначно и очевидно: донат — это дар, а потому налогами не облагается и бухгалтерскому контролю не подлежит.

Коммерческое предложение отсутствует. Человек, перечисляющий нам деньги, делает это безвозмездно, проще говоря, не получает ничего взамен.

Он смотрит видеоконтент, как и все остальные «бесплатные» зрители, но кидает денежку в знак поощрения. Никакой коммерческой выгоды нет, а значит, нет и оснований для налогообложения.

В каком случае платить налог придется? Заплатить нужно, если, например, кто-то (не родственник) решит задонатить домом, квартирой, машиной, акциями или любым другим ценным имуществом.

Ибо когда гражданину подарили эти предметы, значит, он получил доход в виде их стоимости согласно статьям 228 и 217 НК РФ.

Также добавлю, что если даритель — юрлицо, а стоимость подарка выше 4000 рублей, тогда НДФЛ уплатить придется (но только на сумму, превышающую эти 4000 руб.

Инвестиция в себя на раннем этапе своей жизни я считаю лучшим вариантом. Вложив деньги в себя, становишься ценным и высокооплачиваемым специалистом, который заработает прилично денег.

А подкопив хоть сколько-то внушительную сумму, сможет инвестировать в рынок. Хотя, может, вы иного мнения? Делитесь.

Инфляция — это рост цен на товары, в результате чего покупательная способность денег падает.

Обычно инфляция составляет несколько процентов в год, но сейчас она бьет многолетние рекорды. В мае 2022 года годовая инфляция в США достигла 8,6% — максимума за последние 40 лет. В России же рублевая инфляция официально составила 17,1%.

Таким образом, если держать наличные рубли «под матрасом», через год они потеряют в стоимости — на одну и ту же сумму можно будет купить меньше товаров. Рассмотрим, куда можно вложить деньги, чтобы защитить или приумножить свой капитал.

Базовые правила инвестирования

Перед тем как начать инвестировать, определите финансовую цель, срок вложений и уровень допустимого риска. От этого будет зависеть дальнейшая стратегия.

Краткосрочный горизонт. Допустим, вы инвестируете свободные деньги и уже точно знаете, что через год они вам понадобятся. В таком случае стоит придерживаться консервативного подхода — делать ставку на менее рисковые инструменты, например государственные облигации или банковские вклады. Это надежные активы с прогнозируемым доходом, поэтому можно быть уверенным, что через год вы полностью вернете свой капитал и проценты.

Среднесрочный горизонт. В случае вложения на срок от года до пяти лет можно собрать более агрессивный портфель и добавить рисковых активов — например, акции или золото. Выбор инструментов во многом зависит от задачи: если цель заработать — можно сделать упор на рисковые активы.

Чтобы компенсировать потери от инфляции, подойдут консервативные активы. Здесь также важно следить за макроэкономической обстановкой в мире: когда цикл экономического роста только начался, можно увеличить долю рисковых активов, а когда на горизонте рецессия — сделать ставку на защитные.

Долгосрочные инвестиции. Когда инвестор ставит стратегическую цель на пару десятилетий — например, накопить капитал для выхода на пенсию — можно собрать портфель, в котором преобладают акции и другие рисковые инструменты. Стратегическая дистанция позволяет не обращать внимания на рыночные падения и кризисы — они имеют краткосрочную природу. На исторической дистанции экономика с наибольшей вероятностью продолжит развиваться, а рынок перепишет свои максимумы. Здесь выбор стратегии во многом зависит от вашей терпимости к риску — сложно ли вам пережить сильную просадку портфеля.

Например, кризис 2008 года — один из худших медвежьих рынков в истории американского индекса акций S&P 500. Индекс в моменте потерял 56,8% своей стоимости. Падение затянулось на полтора года. Затем последовало восстановление рынка, и за последующие 12 лет и S&P 500 вырос на 390%.

Минусы отсутствия финансовой стратегии. Без плана инвесторы зачастую собирают портфель снизу вверх, то есть делают точечные вложения, не принимая в расчет поведение всего портфеля в целом.

Согласно современной теории портфеля, общую доходность и риск во многом определяют не показатели отдельных активов, а степень корреляции, то есть взаимосвязи между ними. И даже по отдельности качественные активы могут сыграть злую шутку и значительно увеличить риски инвестора. Например, если инвестировать в десять хороших сырьевых компаний, это не убережет портфель в случае сильного падения цен на товарном рынке. Портфель будет сильно зависеть от одних и тех же факторов.

Главный способ сгладить волатильность и снизить риски инвестора — широкая диверсификация по секторам экономики и странам. В этом случае падение одних активов будет компенсироваться движением по другим. Тем не менее диверсификация не дает страховку на 100% — портфель все равно может уйти в минус, просто не так сильно.

Ключевые правила инвестирования. Перед тем как вкладывать куда-либо деньги, напомним ключевые правила инвестирования:

• Создайте подушку безопасности — запас денег на случай непредвиденных ситуаций. Подушку важно держать в ликвидных и низко рисковых активах — например, на банковской карте.
• Инвестируйте только свободные деньги — то есть излишки, а не те, что могут потребоваться для жизнеобеспечения в ближайшее время.
• Диверсифицируйте вложения — вкладывайтесь в разные инструменты, в разных валютах и в разные секторы экономики.
• Поставьте цель — возможно, вас вдохновят эти 20 долгосрочных целей. Определите горизонт инвестирования и приемлемый уровень риска. Последнее можно переформулировать так: вам моральных сил следовать выбранной стратегии, несмотря на рыночный обвал. Частая ошибка, когда инвесторы недооценили свою терпимость к риску и на панике распродали активы — как оказывается потом, на самом дне.
• Если есть необходимость, периодически ребалансируйте портфель. Это позволит не отклоняться от стратегии и не превышать выбранный уровень риска.

Как учесть состояние экономики при инвестировании. Понимание макроэкономической ситуации помогает сформировать стратегию и выбрать подходящие активы. Особенно это важно, если горизонт инвестирования менее 10 лет, то есть в рамках одного экономического цикла.

Разные активы проявляют себя по-разному в той или иной конъюнктуре. Акции циклических компаний хорошо растут при подъеме экономики и сильно страдают, когда та замедляется. Выручка таких компаний следует за ростом и за спадом в экономике.

Например, финансовые потоки производителя автомобилей будут замедляться при падении экономики и покупательной способности людей. С восстановлением экономики, наоборот, доступность кредитования и потребительский спрос станут выше — увеличится и выручка компании.

Нециклический бизнес, наоборот, демонстрирует более или менее постоянную выручку независимо от состояния экономики. Например, это касается продовольственных, коммунальных, медицинских и телекоммуникационных компаний. Такие активы считаются защитными, и на них делают ставку в преддверии кризиса.

Помимо возможного замедления экономического роста мировые экономики сейчас находятся под угрозой все возрастающей инфляции. Подобная ситуация, когда экономика замедляется, а деньги сильно обесцениваются, называется стагфляцией. В последний раз подобное в экономике США было в 1970-х, как следствие нефтяного кризиса и денежно-кредитной политики ФРС.

Растущую инфляцию также нужно взять в расчет при выборе инвестиционной стратегии. В условиях высокой инфляции, как правило, неплохо растут сырьевые рынки, аграрные и продовольственные компании, драгоценные металлы, недвижимость и другие материальные активы.

Учитывая сказанное, рассмотрим привлекательность разных инвестиционных активов на разных горизонтах инвестирования.

Вариант № 1Банковские депозиты

В конце февраля 2022 года Банк России поднял ключевую ставку до 20%, а к середине июня снизил ее до 9,5%. Вслед за ключевой ставкой менялись и ставки по краткосрочным банковским вкладам.

Для депозитов сроком 30—90 дней ставки по 10—12% в рублях еще актуальны. Для вкладов с большим сроком вложения ставки менее привлекательны, так как в перспективе ожидается, что Банк России продолжит снижение ключевой ставки.

Банковский депозит — один из самых безопасных вариантов инвестиций. Суммы на банковских счетах размером до 1,4 млн рублей застрахованы Агентством по страхованию вкладов — АСВ. Это касается счетов в любых банках с лицензией на работу в России.

Доходность вкладов следует за ключевой ставкой и, как правило, находится на уровне или чуть выше официальной инфляции, при этом вряд ли покрывает реальную. Другими словами, депозиты в той или иной мере сохраняют покупательную способность рублевого капитала, но получить заработок с них вряд ли получится.

Плюсы банковских вкладов:

• Минимальные риски, а суммы до 1,4 млн рублей, которые лежат в одном банке, застрахованы.
• Простой и понятный инструмент. Вклады сейчас легко открыть удаленно через приложение банка и настроить начисление процентов на карту.

Минусы банковских вкладов:

• Есть сложность с ликвидностью — получится снять деньги досрочно, не потеряв процент.
• Лучше подходит как временный вариант парковки денег и для подушки безопасности, но не как инвестиция на долгосрок. Ведь проценты почти наверняка не будут перекрывать реальную инфляцию, и капитал со временем будет ослабевать. Таким образом, это один из лучших вариантов на короткий срок.
• Риски по рублевым вкладам — девальвация рубля и ускорение инфляции. Открывая долгосрочный вклад, вы фиксируете текущую ставку и курс рубля по отношению к иностранным валютам. В конце 2021 года рублевый вклад можно было открыть по ставке 9,5% годовых при курсе доллара около 75 . В апреле 2022 года ставка уже 17%, а доллар стоит порядка 80 , а до этого на панических настроениях он взлетал до 120 . Это еще раз говорит в пользу диверсификации капитала по нескольким валютам.

Вариант № 2Покупка облигаций

Это долговые ценные бумаги — их выпускают органы власти или компании для привлечения заемного капитала. То есть вы даете деньги в долг государству или предприятию и за это получаете процент в виде купонных выплат.

Инвестор обычно заранее знает, сколько денег он получит от облигаций в виде купонов и когда. Если держать облигации до погашения, можно точно рассчитать простую доходность к погашению и примерно узнать эффективную — с учетом реинвестирования купонов и амортизационных выплат. Но бывают и долговые бумаги с купоном, размер которых заранее неизвестен. Их доходность прогнозировать сложнее.

Чем выше кредитный рейтинг эмитента облигации, тем вложение надежнее — меньше вероятность того, что долг не вернут. Самыми надежными считаются государственные облигации — ОФЗ, или облигации федерального займа. Их выпускает Минфин. Покупая такие бумаги, инвестор одалживает деньги государству. Купонная доходность ОФЗ примерно такая же, как у банковских депозитов.

Корпоративные облигации из-за более высокого риска, как правило, предлагают лучшую доходность, чем ОФЗ. Хотя облигации системообразующих предприятий вроде Газпрома или Сбера также весьма надежны, так как государство — основной владелец этих компаний.

Среди корпоративных бумаг выделяют отдельную категорию высокодоходных облигаций — их обычно выпускают небольшие компании. Такие бумаги гораздо рискованнее, а их повышенная доходность — награда за риск.

Преимущества облигаций перед депозитами. Даже в случае покупки ОФЗ, когда риск сопоставим с банковскими вкладами, вы получаете ряд преимуществ перед последними:

• Облигации более ликвидны. Их можно в любой момент продать без потери накопленного купона. С банковским вкладом придется ждать до конца срока или потерять часть процентов.
• Помимо процентов можно заработать на разнице между покупкой и продажей облигации. Это особенно актуально, если Банк России собирается понижать ключевую ставку — длинные облигации автоматически выиграют в цене.
• На облигациях, особенно корпоративных, обычно процент больше, чем на банковских вкладах. Потенциальная доходность выше, а риск вложения в корпоративные долговые бумаги можно снизить за счет широкой диверсификации по многим эмитентам.
• Облигации можно купить на ИИС и ежегодно возвращать до 52 000  налоговыми вычетами.
• Существуют облигации с переменным купоном, которые защищают от инфляции. В России это — в США — TIPS, казначейские облигации с защитой от инфляции. При повышении инфляции купонные выплаты по таким облигациям будут расти, а сами долговые бумаги не упадут в цене.

Еще плюс облигаций: они меньше колеблются в цене, чем акции. А значит, хорошо подходят тем инвесторам, которые боятся просадок или инвестируют на срок до 3—5 лет.

• Более сложный инструмент, чем банковский депозит. Чтобы торговать облигациями, нужно открыть счет у лицензированного брокера.
• Длинные облигации с фиксированным купоном будут терять в цене при росте процентных ставок. Тем не менее, если держать облигацию до погашения, вам вернут полностью номинал облигации.
• С 1 января 2021 года купоны по любым облигациям облагаются НДФЛ 13%. В  время налог с доходов по вкладам за 2021 и 2022 год отменили.

Вариант № 3Купить акции

Акции — более рискованное вложение, нежели облигации и депозиты, но их доходность в долгосрочной перспективе значительно выше.

Покупая акции, вы по сути становитесь совладельцем бизнеса и вправе претендовать на часть его прибыли. Если год для компании выдался удачным, вы получаете свою выгоду в виде дивидендов или от роста котировок акций.

Перед покупкой акций важно проанализировать состояние компании: характер ее бизнеса, динамику выручки, уровень долга и маржинальность.

Для широкой диверсификации в портфель разумно включать акции из разных стран и секторов экономики. Обычно надежнее инвестировать в крупные компании — голубые фишки. Молодые компании с нестабильными потоками — более рисковое вложение, но и потенциальная выгода больше. Также обратите внимание, платит ли компания стабильные дивиденды — такие акции, как правило, более консервативны, чем растущие акции из технологических отраслей.

Старайтесь не выделять на одну акцию более 5% от портфеля. Иначе портфель будет сильно зависеть от одной компании.

Еще можно инвестировать в акции через биржевые фонды. Покупая один пай фонда, вы инвестируете сразу в целую корзину ценных бумаг. Например, приобретая на Московской бирже фонд TEMS, вы инвестируете сразу в 50—60 компаний из развивающихся стран — Бразилия, Китай, Перу, Россия и так далее. Но учитывайте годовую комиссию, которую фонд взимает за управление, а также инфраструктурный риск: инвестирование в биржевые фонды и отдельные иностранные компании из-за санкций сейчас влекут дополнительные риски.

Составляя портфель, отталкивайтесь от горизонта вложения. Если инвестируете краткосрочно — долю акций лучше свести к минимуму. Ведь из-за высокой волатильности есть вероятность, что на момент, когда вам понадобятся деньги, акции окажутся в просадке — чтобы обналичить деньги, придется продавать их с дисконтом.

В случае если горизонт планирования составляет до 10 лет, стоит учесть состояние мировой экономики — это позволит сделать поправку на текущую фазу экономического цикла и подготовиться к возможной рецессии.

С 2012 по 2022 год индекс S&P 500 с учетом реинвестирования дивидендов показал почти 335%, то есть 15,68% годовых. За вычетом долларовой инфляции это 13,19% годовых. Для российских акций — в районе 10%.

Но вряд ли стоит рассчитывать на подобную доходность в ближайшие годы: мировая экономика движется к рецессии, а из-за высокой инфляции регуляторы вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику. Поэтому сейчас инвесторы производят ротацию секторов в пользу защитных и сырьевых компаний.

• Возможность зарабатывать, обгоняя инфляцию.
• Возможность получения и реинвестирования дивидендов, за счет чего включается эффект сложного процента.
• Высокая ликвидность и возможность краткосрочной спекуляции.
• Опосредованный способ вложения в разные секторы экономики и инструменты: недвижимость, золото, сырьевые товары и так далее.

• Волатильный актив — цена может резко падать. Весной 2020 года американский рынок акций за месяц упал на 33,9%, а в 2008 году — на 56,8%.
• Нужны время и минимальные знания фундаментального анализа, чтобы отбирать в портфель качественные компании.

Доходность большинства классов активов на горизонте пяти лет ожидается ниже, чем было в 2021 году

Актив2021 годПрогноз на 2022Прогноз на пять лет вперед

10-летние трежерис−1,7%−2%1%
Высокодоходные корпоративные облигации5,3%2%3%
Индекс S&P 50028,7%6%3%
Глобальные акции22,3%7%4%
Развитые рынки, кроме США19,9%9%4%
Развивающиеся рынки0,1%7%5%

Вариант № 4Вложить в валюту

Речь идет про иностранные денежные единицы — евро, доллар, юань, иена и так далее. Валюту можно купить через банки или на брокерский счет по биржевому курсу. Затем за эту валюту можно купить иностранные активы или просто удерживать с целью заработка на курсовой разнице.

Пример: если посмотреть на историческую динамику валютной пары «доллар — рубль», то последний с декабря 2003 года по апрель 2022 года обесценился на 155% — с 29,73 Р до 74,4 Р за доллар. Доходность — более 8% годовых без учета инфляции.

Внимание: из-за геополитической обстановки вложение в валюту может повлечь дополнительные инфраструктурные риски. Так, обналичивание валюты сейчас затруднено, а за ее хранение на банковском счете может взиматься комиссия. Также с 14 июня 2022 года Мосбиржа прекратила торговлю швейцарским франком. В то же время биржа планирует запуск торгов новыми валютами, в том числе арабским дирхамом, который фиксированно привязан к доллару и может расцениваться его аналогом.

• Вложение в иностранную валюту позволяет защитить капитал от девальвации рубля. Например, если разделить капитал на рублевые и долларовые активы в пропорции он перестанет зависеть от динамики курса рубля к доллару.
• Можно частично минимизировать денежную эрозию, если переложить часть капитала в валюту с низкой инфляцией — например, иену или юань.

• Это — деньги, а значит, они «не работают» и подвержены инфляции. Поэтому этот вариант лучше подходит на краткосрок. В случае длинного горизонта вложения стоит рассмотреть вложение валюты в биржевые инструменты — чтобы деньги приносили доход.
• Это сложный рынок. Чтобы регулярно зарабатывать на курсовой разнице, нужно хорошо разбираться в геополитике и макроэкономике.
• Брокер не является налоговым агентом на валютной секции биржи, поэтому по закону прибыль от купли-продажи валюты нужно декларировать самостоятельно.

Вариант № 5Вложиться в сырьевые товары

Коммодити — это сырьевые товары, такие как нефть, газ, алюминий, пшеница. Драгоценные металлы, такие как золото, серебро и платина, хоть и сырьевые товары, но из-за своей специфики относятся к отдельной категории вложений. О драгоценных металлах мы поговорим ниже.

Если у вас есть доступ на иностранные рынки, то инвестировать в коммодити удобнее всего через соответствующие фонды ETF. На российских биржах это можно сделать двумя способами:

• Через акции сырьевых и аграрных компаний, например Exxon Mobil или «РусАгро». Ведь котировки сырьевых компаний обычно коррелируют с ценами на их товар.
• Через фьючерсы — производные инструменты на срочном рынке Московской биржи, но это сложный и опасный инструмент, так как по сути подразумевает торговлю с кредитным плечом. Этот способ подходит только для квалифицированных инвесторов.

Плюсы сырьевых товаров:

• Отличная защита от инфляции, так как зачастую рост цен на сырье и служит ее драйвером.
• Может быть удачным долгосрочным вложением в условиях сырьевого суперцикла, который многие аналитики прогнозируют в ближайшие десятилетия.

Минусы сырьевых товаров:

Вариант № 6Инвестировать в драгоценные металлы

Драгоценные металлы, как часть товарного рынка, могут неплохо проявить себя в периоды высокой инфляции. Кроме того, серебро, платина и палладий используются в зеленой энергетике, что определяет промышленный спрос на них в долгосрочной перспективе.

Инвестировать в драгоценные металлы можно разными способами: через покупку слитков, инвестиционных монет, через обезличенные металлические счета или биржевые инструменты. Стоит отметить, что в марте 2022 отменили НДС на покупку слитков из драгметаллов. Ранее налог составлял 20%, теперь его нет.

Биржевые инструменты инвестирования в драгоценные металлы это: фьючерсы, акции золотодобытчиков, ETF, биржевые золото и серебро.

Доходность золота с 2012 по 2021 год без учета инфляции составила 10,31%, а серебро давало 6,57% годовых — на уровне инфляции и банковских депозитов. Но нужно принять во внимание, что инфляция стала активно разгоняться в мире с 2020 года, и у драгоценных металлов было недостаточно времени, чтобы проявить свои качества.

Плюсы драгоценных металлов:

• Исторически они имеют слабую взаимосвязь с акциями и облигациями. А значит, их наличие в инвестиционном портфеле сглаживает волатильность и улучшает общее отношение доходности к риску.
• Исторически хорошая защита в условиях растущей инфляции.

Минусы драгоценных металлов:

• Не дают пассивного дохода. Если цена металла упала, можно долго находиться в просадке — все это время капитал «заморожен». Нивелировать данный минус можно через покупку акции компаний-добытчиков, например «Полюса» или «Полиметалла».
• Рисковый инструмент — зачастую более волатильный, чем акции. Например, с 1970 по 2020 годы среднегодовая волатильность золота составила 27,1%.
• В долгосрочной перспективе доходность драгоценных металлов примерно на уровне или чуть выше инфляции. То есть инвестировать все деньги в драгоценные металлы разумно, только небольшую часть —
• В краткосрочной перспективе защита от инфляции срабатывает не всегда. Например, по итогам 2021 года драгоценные металлы показали отрицательную доходность.

Вариант № 7Купить материальные активы

Речь про физические активы, такие как недвижимость, автомобили и предметы роскоши. Также если вы планировали купить земельный участок и построить дом, это может стать хорошей инвестицией, так как в условиях инфляции цены на стройматериалы продолжат расти.

Что касается автомобилей, они традиционно считаются пассивом — не приносят доход, а их цена из-за амортизации с течением времени обычно падает. Но не в период высокой инфляции. Например, в США цены на подержанные машины показали рост более 30% год к году.

Но основной материальный актив, на который часто делают ставку, — это недвижимость. На американском рынке в условиях растущей инфляции она исторически приносила около 12% годовых.

На российском рынке все сложнее. Рублевый рост стоимости московского жилья за последние 10 лет составил 73,2%, то есть доходность — в районе 7,3% годовых. Но если произвести пересчет в доллары — цена упала на 51,4%. Таким образом, весь рост недвижимости «съела» девальвация рубля — скорость его обесценивания была выше. Таким образом, в рублях есть доходность, но в долларах — убыток. Тем не менее в целом в условиях растущей инфляции это хороший способ защитить деньги.

Конкретный объект недвижимости может дорожать быстрее, чем инфляция обесценивает деньги, а может и медленнее — многое зависит от конкретного объекта, типа недвижимости, где он находится и других факторов. Что касается сдачи недвижимости внаем, арендная плата не всегда растет пропорционально инфляции и может падать в условиях низкого спроса.

• Физический актив с низкой волатильностью. Инвестировать психологически комфортно.
• Исторически растет в цене и в целом покрывает рублевую инфляцию.
• Может прибавлять в цене в любой макроэкономической конъюнктуре. Когда инфляция растет, недвижимость растет вслед за дорожающими стройматериалами и спросом на физические активы. При низкой инфляции кредитование обычно становится более доступным, и спрос на недвижимость растет.

• Проблемы с ликвидностью — продается, как правило, долго и с риелторскими издержками.
• Высокий порог входа и тяжело диверсифицировать капитал. Эту проблему, наравне с ликвидностью, можно решить с помощью акций компаний REIT — это фонды, которые управляют недвижимостью и по закону не менее прибыли распределяют между акционерами. Это позволяет даже с небольшой суммой приобретать недвижимость в валюте, а также диверсифицировать по разным отраслям: жилая, коммерческая, торговые центры, и так далее.

Ниже представлены исторические показатели доходности разных классов активов в зависимости от уровня и динамики инфляции. Как видим, недвижимость (REITs) давала хороший результат в любой ситуации. Коммодити и золото — только при растущей инфляции. Акции развивающихся рынков, а это преимущественно сырьевые компании, слабо проявили себя только в условиях дефляции.

Средняя доходность активов при разной динамике инфляции в период с 1988 по 2020 годы

АктивыВысокая инфляция и продолжает растиВысокая инфляция и снижаетсяНизкая инфляция и растетНизкая инфляция и снижается

Облигации7%9%6%5%
Наличность4%4%1%2%
Высокодоходные облигации США9%17%9%6%
Акции13%15%11%12%
Акции роста14%16%11%13%
Акции стоимости11%17%11%10%
Компании малой капитализации10%19%10%11%
Акции развивающихся стран26%28%16%2%
REITs12%17%12%9%
Сырьевые товары11%2%10%−10%
Золото4%3%16%4%

Запомнить

• Депозиты — это просто и надежно, но их доходность в лучшем случае покрывает инфляцию.
• Облигации могут предложить чуть большую выгоду, чем депозиты. Также они ликвидны и позволяют заработать на разнице цены покупки и продажи.
• В акциях огромный потенциал роста, но это волатильный инструмент, и нужно уметь отбирать качественные компании.
• Покупка валюты, например доллара, может защитить от девальвации рубля и частично инфляции. Но доллар тоже обесценивается со временем.
• Сырьевые товары — один из лучших вариантов, когда инфляция быстро растет. Проще всего в них инвестировать, покупая акции сырьевых, нефтегазовых и аграрных компаний, но нужно учитывать специфические риски, связанные с бизнесом конкретной компании.
• Драгоценные металлы отлично диверсифицируют портфель, но они волатильны, не приносят дивидендов и не всегда защитят от инфляции. В качестве альтернативы можно рассмотреть покупку акций компаний, которые добывают драгоценные металлы.
• Материальные активы, в том числе недвижимость, — надежный вариант, чтобы защититься от инфляции. Но у недвижимости высокий порог входа и есть проблема с ликвидностью. Эти проблемы позволяют решить акции компаний REIT.

У меня родился ребенок, и мы с женой решили, что каждый месяц до его восемнадцатилетия будем откладывать по 100 $. Сейчас у нас есть 900 $, которые лежат в тумбочке и не работают.

Я прошел ваш курс «А как инвестировать», открыл брокерский счет и ИИС. Сейчас там 40 000 Р, планирую дойти до 100 тысяч к декабрю этого года. Почему я еще не вложил доллары? Потому что пока у меня больше вопросов, чем ответов, в основном про налоги.

Пожалуйста, подскажите, как и куда вкладывать по 100 $ в месяц с горизонтом планирования 18 лет, с минимумом действий и без возни с налоговой декларацией (хотя, может, это не так сложно, как кажется)? Идеально, если это будет аналогично вкладу: деньги положил, проценты идут, риски минимальны.

Дмитрий, портфель ценных бумаг, аналогичный вкладу, означает, что мы применяем консервативную стратегию и делаем упор на облигации: минимум риска, но и доходность не заоблачная. При этом нам важно обогнать доходность депозитов, а также защитить капитал от инфляции, которая за 18 лет может заметно сказаться на результате. Рассмотрим варианты такого портфеля.

Анализ исходных данных и выбор стратегии

Для простоты пересчитаем все, что у вас есть, в доллары. На ИИС — 40 000 Р, то есть около 540 $ по текущему курсу. Еще 900 $ в тумбочке. Итого ваш стартовый капитал — 1440 $. Ежемесячно вы будете пополнять счет на 100 $.

Стратегия 60/40. Государственные облигации считаются самым безрисковым инструментом. Они могут быть долгосрочными — от 10 лет, среднесрочными — от года до 10 лет, краткосрочными — до года. Размер купонных выплат по ним варьируется — у долгосрочных он, как правило, выше, — но их доходность сопоставима с банковскими депозитами. Чтобы обогнать вклады, необходимо добавить в портфель высокодоходные инструменты — акции. Тогда классическая структура консервативного портфеля, где государственные облигации размещаются с акциями в пропорции 60/40, вероятнее справится с поставленной задачей.

Для наглядности протестируем портфель 60/40 на заданной исторической дистанции — 18 лет. Я моделирую портфели в сервисе Portfolio Visualizer — там можно задать разные условия и сравнить несколько стратегий на исторических данных. Мы готовим подробную статью о том, как пользоваться сервисом, а пока поделюсь результатами.

Представим, что вы вложили 1440 $ в январе 2002 года с ежемесячным пополнением на 100 $. 60% портфеля составляют облигации — посчитаем их по глобальному рынку облигаций США. 40% портфеля — акции, за них будет отвечать индекс S&P 500 — 500 крупнейших компаний, торгующихся в США.

К июлю 2020 года на вашем счете находилось бы 49 458 $ — это без учета инфляции и реинвестирования дивидендов. А в случае с облигациями и банковскими депозитами итоговая сумма не превысила бы 37 296 $. То есть портфель, включающий акции, принес бы на 12 162 $ больше.

Синяя кривая — портфель , красная — облигации, желтая — индекс акций 500 крупнейших компаний

Стоит учитывать, что результаты в прошлом не дают гарантии их повторения в будущем, но могут помочь с выбором подходящей стратегии.

Из графика становится ясно, почему мы не можем инвестировать все 100% капитала в акции, хотя они приносят наибольший доход: акции (желтая кривая) ведут себя капризно, в отличие от синего и красного портфелей, чьи линии сглажены. Сильные перепады на графике говорят о том, что акции — слишком волатильный инструмент для наших целей. В среднем волатильность индекса акций крупнейших компаний — S&P 500 — выше портфеля 60/40 в 2,5 раза.

Теперь посчитаем, как повлияла бы инфляция на ваш долларовый портфель. С учетом инфляции стратегия 60/40 принесла бы вам 33 729 вместо 49 458 $. То есть за 18 лет инфляция съела 15 729 $. Подобное обесценивание денег происходит и с депозитами. Банковские вклады подвержены этому процессу даже сильнее: часть акций и облигаций имеют защиту от инфляции и растут вместе с ней. Например, это облигации с переменным купоном, ПК, или акции компаний REIT — сектор недвижимости.

Чтобы лучше защититься от инфляции, в портфель необходимо добавить больше инструментов, способных ее нивелировать: облигации с переменным купоном, золото, недвижимость или коммодити. Коммодити — это сырьевые товары вроде свинины, алюминия или кофе.

Всепогодная стратегия. Мы получим классический всепогодный портфель, если распределим капитал следующим образом: 40% — долгосрочные облигации, 15% — среднесрочные облигации, 30% — акции, 7,5% — золото и 7,5% — коммодити.

Сравним его показатели на исторической дистанции. Сейчас мы берем меньший промежуток времени — 13 лет, с января 2007 года. Дело в том, что ETF Invesco DB Commodity Tracking (DBC), позволяющий отследить сырьевые товары, был запущен только в 2006 году и не позволяет заглянуть дальше. Но даже 13 лет — достаточный интервал для анализа, так как за это время экономика прошла полный бизнес-цикл, а портфель испытал на себе два кризиса — 2008 и 2020 годов.

Результаты разных стратегий за 13 лет без реинвестирования дивидендов

ПортфельИтог без инфляцииИтог с учетом инфляцииХудший год

60/4031 802 $24 769 $−11,78%
Всепогодный34 014 $26 492 $−3,25%
S&P 50046 033 $35 852 $−37,02%

Всепогодный портфель принес бы вам на 2212 $ больше, чем портфель 60/40. При этом в кризисные времена он показывает себя лучше: у него наименьшая просадка. По итогам 2008 года он даже умудрился показать прибыль, в то время как его оппоненты ушли в минус.

Подобная защита от шоковых сценариев достигнута благодаря тому, что мы включили в портфель разноплановые инструменты, которые имеют между собой обратную корреляцию: когда одни падают, другие растут. За счет этого портфель сохраняет свою ценность, что бы ни происходило. С точки зрения риск-менеджмента всепогодный портфель также дает наилучшую доходность на единицу риска. Поэтому я считаю, что для поставленной вами задачи лучше всего подходит именно всепогодная стратегия.

Просадки по годам. Средняя волатильность всепогодного чуть сильнее, чем у портфеля

Как растут портфели при ваших вводных данных. Синяя кривая — портфель , красная — всепогодный, желтая — индекс акций 500 крупнейших компаний

Доходность по годам для каждого из портфелей. Видим, как сильно просел S&P 500 в 2008 году — −37%. В то же время всепогодный портфель показал положительный результат

Где разместить портфель. Предполагаю, что средства для ребенка вы откладываете из свободного денежного потока, то есть частично снимать деньги со счета не требуется. В этом случае наилучшим вариантом является использование ИИС типа А, при условии что у вас белая зарплата и доступны вычеты.

Стоит учитывать, что на ИИС можно заводить только рубли, поэтому при ежемесячном пополнении придется пополнять счет в рублях, а уже на них покупать на счете доллары по текущему курсу. Это повлечет дополнительные издержки в виде брокерских комиссий и курсового спреда, но выгода от использования ИИС типа А их перекрывает.

В течение года вы заведете на ИИС сумму, эквивалентную 1200 $, а значит, в начале следующего календарного года можно обратиться за налоговым вычетом и получить 156 $ в рублевом эквиваленте. Если сразу реинвестировать эти деньги, то эффективность стратегии ощутимо повысится. Несмотря на то что вы хотите минимизировать контакты с ФНС, разовое обращение в начале каждого года за вычетом полностью оправданно.

Что касается ИИС типа Б, то, если инвестировать по принципу «купил и держи», никакого толка от использования ИИС нет: вычет за долгосрочное владение ценными бумагами вы за 18 лет и так получите. Лучше открыть обычный брокерский счет, который разрешает пополнение в иностранной валюте.

Размещать активы на двух счетах параллельно имеет смысл только у разных брокеров, делая это сознательно, с целью диверсификации капитала или для получения доступа к дополнительным инструментам. В противном случае это не даст ничего, кроме двойных комиссий.

Ребалансировка. Так как всепогодный портфель состоит из разнородных инструментов, ведущих себя по-разному, пропорции активов с течением времени меняются. Например, если бы мы составили всепогодный портфель в 2007 году и больше к нему не возвращались, то к середине 2020 года появился бы дисбаланс: акции занимали бы 38,71% портфеля вместо изначальных 30%, а доля коммодити снизилась бы с 7,5 до 2,23%. Поэтому периодически необходимо приводить портфель к исходным пропорциям.

Мы посчитали, что при заданных параметрах всепогодный портфель за последние 13 лет принес бы 34 014 $ — при этом была учтена ребалансировка портфеля раз в год. Если бы мы не занимались этим, то портфель в итоге показал бы результат 33 191 $ — на 823 $ меньше. Также этот портфель становится более волатильным, ведь с течением времени акции постепенно перетягивают на себя одеяло.

Рассмотрим другой сценарий, когда мы осуществляем ребалансировку активов раз в квартал. В этом случае итоговая сумма за 13 лет составит 34 633 $ — на 619 $ больше, чем при ежегодном вмешательстве. Но этот способ требует более активного личного участия, и на комиссии брокера уходит больше.

В вашем случае, когда на счет ежемесячно вносится пополнение, ребалансировка может не потребоваться, если каждый раз на 100 $ докупать просевшие активы, подтягивая их к нужным пропорциям. Например, если по итогам предыдущего месяца акции в портфеле просели сильнее всего, а золото выросло в цене, то на очередные 100 $ покупаются именно акции. Еще в этом случае можно продать часть позиций по золоту, но для консервативного портфеля, как ваш, я рекомендую только докупать активы, ничего не продавая. Так вы сэкономите на брокерских комиссиях и не возникнет налог на прибыль.

Как меньше общаться с налоговой

Российские брокеры выступают налоговыми агентами и автоматически удерживают НДФЛ с продажи активов и рублевых дивидендов компаний. В этом случае никаких дополнительных действий со стороны инвестора не требуется. Сложность возникает в случае с дивидендными выплатами от иностранных компаний. Если вы подпишете форму W-8BEN, чтобы снизить налог с американских дивидендов, то, как правило, 10% налога автоматически удержится в пользу иностранного государства, а еще 3% вы будете обязаны, как резидент, самостоятельно задекларировать в России.

Чтобы избежать этих сложностей, можно:

• Не подписывать форму W-8BEN. Тогда с дивидендов по иностранным акциям будет автоматически удерживаться 30% — ничего доплачивать не придется.
• Покупать акции иностранных компаний, которые не выплачивают дивиденды, но дают доход за счет роста самого актива. Это так называемые компании роста. Этот вариант сильно сужает количество доступных акций, а у многих из них еще и высокий порог входа. Например, акция «Гугла» на сегодняшний день стоит более 1600 $.
• Инвестировать в иностранные бумаги через ETF, доступные на Московской бирже, например акции компаний США от FinEx (FXUS) или FinEx Global Equity (FXWO). Но придется согласиться на комиссию фонда за управление — 0,9 и 1,36% соответственно.