Облигации муниципального займа и все, что с ними связано

В некоторых случаях вложение денег может не только улучшить финансовое положение вкладчика, но и оказать серьезное влияние на инфраструктуру всего региона. Муниципальная облигация — это финансовый инструмент, который помогает городу, району или даже целому региону достичь больших успехов.

Для привлечения капитала на специальные проекты, такие как финансирование строительства детского сада, восстановление дорог и реставрация архитектурных памятников, выпускаются такие финансовые инструменты, как.

Муниципальные облигации

Муниципальная облигация — это вид государственной ценной бумаги, выпущенной городом или другим местным органом власти. В большинстве случаев облигации, выпущенные регионом, обеспечены собственностью региона.

Облигации этого типа выпускаются с 1992 года, когда была выпущена первая из них. Объем выпуска муниципальных облигаций с каждым годом увеличивался один за другим, что можно объяснить перениманием зарубежного опыта и желанием властей с каждым годом улучшать инфраструктуру беднейших городов.

По состоянию на 1992 год больше всего облигаций выпустили следующие компании:

• Санкт-Петербург;
• Татарстан;
• Нижегородская область;
• Тюменская область.

Двадцать лет спустя лидерами по количеству выпущенных долговых обязательств являются:

• Новосибирск;
• Тверь;
• Томск;
• Тула;
• Кемерово.

Общий объем рынка муниципальных облигаций на российском рынке составляет примерно 2-5 миллиардов рублей. Большинство выпущенных долговых активов имеют десятилетний срок погашения.

Основные виды

Стоит рассматривать их как альтернативный инструмент.

Можно сказать, что муниципальные облигации можно разделить на четыре вида:

• Объективные и специальные;
• Купонные и бескупонные;
• Процентные и непроцентные;
• Номинальные или премиальные.

Существуют различные типы облигаций по сроку действия:

1. Краткосрочными.
   Используются для финансирования некоммерческих организаций, испытывающих временные финансовые трудности.
2. Долгосрочными.
   Применяются для финансирования крупных инвестиционных проектов.

Выпуск облигаций может использоваться для финансирования различных целей, включая:

1. Общемуниципальными.
   Обеспечение ценной бумаги производится налогами городских или районных органов с высоким инвестиционным рейтингом. Такие бумаги обладают очень низким риском и гораздо более доходны, по сравнению с банковским депозитом.
2. Целевыми.
   Бонды гарантируются прибылью от тех проектов, для реализации который берется заем.

Облигации могут использоваться для финансирования проектов, перечисленных ниже:

• Строительство электростанций;
• Строительство жилья;
• Строительство дорог;
• Строительство больниц;
• Предоставление кредитов студентам.

Особенности муниципальных облигаций

Чаще всего к сделкам, выпускаемым местными органами власти, прилагаются специальные рейтинги, демонстрирующие инвесторам преимущества вложения средств в эти конкретные проекты.

Основан на ряде следующих критериев:

• Совокупный долг региона;
• Занятость;
• Деятельность промышленного сектора;
• Выплаченные проценты.

Облигации, выпущенные муниципалитетами, имеют свои особенности, которые отличают их от обычных корпоративных облигаций. К таким характеристикам относятся:

• Номинальная стоимость облигации составляет не менее $5,000;
• Купонный доход от получения займа не облагается налогом;
• Облигации могут выпускаться графствами, городами, округами, платными дорогами или муниципальными органами власти.

Кроме того, долговые обязательства данного типа могут выпускаться следующим образом:

• С любым сроком погашения;
• Именные или на предъявителя;
• С купоном или без купона;
• Необеспеченные и обеспеченные;
• С регрессом или без регресса;
• Со срочными или серийными активами;
• С субординацией к другим муниципальным облигациям;

Обратите внимание! Существует два типа муниципальных облигаций, считающихся наиболее надежными, первый тип — это государственные облигации. В результате практически отсутствует вероятность дефолта конкретного региона, а это значит, что вложения инвесторов не будут поставлены под угрозу.

Муниципальные облигации, как и любые другие виды ценных бумаг, имеют свои сильные и слабые стороны.

У этого актива есть несколько преимуществ, некоторые из которых можно описать следующим образом:

1. Низкая стоимость выпуска облигаций.
   Региону, городу и району экономически выгоднее выпустить ценные бумаги и продать их населению, чем взять кредит в банке.
2. Высокая степень надежности долговых бумаг.
   Активы обеспечиваются собственностью города или района, а значит, бумаги потеряют свою ценность лишь при дефолте.
3. Отсутствие налогообложения купонного дохода.
   На купонный доход с облигаций федерального займа и муниципальных бондов не нужно платить подоходных налог.
4. Сравнительно высокие процентные ставки.
   Доход от облигаций существенно выше, чем при вложении средств в банковский депозит.

Ниже приводятся некоторые недостатки долговых ценных бумаг:

1. Низкая ликвидность некоторых выпусков облигаций.
2. Нестабильный купонный доход.
3. Неразвитая инфраструктура фондового рынка.

Характеристики ценных бумаг

Муниципальные активы по своим характеристикам полностью аналогичны стандартным облигациям. Обычно облигации займа имеют номинальную стоимость 1 000 российских рублей. Средний срок обращения активов составляет 4-10 лет, а купонный процент начисляется от 2 до 4 раз в год.

Нередко муниципальные облигации выпускаются с амортизацией. Для того чтобы соответствовать данному типу активов, номинальная стоимость должна выплачиваться на периодической основе, а не на дату окончания инвестиционного периода.

Денежные потери, связанные с амортизацией ценных бумаг, путем реинвестирования средств в другие облигации с целью их скорейшего восполнения. В результате деньги, полученные в виде купонных выплат, будут продолжать окупаться после завершения погашения.

История появления

На внутреннем фондовом рынке муниципальные облигации принято называть субфедеральными. Активное использование этого вида активов началось только в 1992 году. После распада СССР городские администрации столкнулись с острой нехваткой средств и необходимостью привлечения внешнего финансирования. продавались исключительно вне фондовой биржи и выпускались в относительно небольших количествах.

Резко возросла. В результате тенденции роста популярности администрация Санкт-Петербурга решила, когда пришло время выпускать такие облигации, что они станут пользоваться небывалым спросом у населения, благодаря статусу города как культурной столицы.

В настоящее время выпускается наибольшее количество долговых облигаций:

• Томская область;
• Москва;
• Санкт-Петербург.

Цели выпуска

Муниципальные облигации общего обязательства не связаны с каким-либо конкретным проектом, поэтому их можно использовать для финансирования бюджетного дефицита или фондов регионального развития.

Облигации генерального обязательства имеют следующие преимущества

• Устранить финансовые проблемы данного города;
• Собрать сбережения жителей региона;
• Реализовать социально-экономические проекты;
• Перераспределить средства в пользу низкорентабельных промышленных секторов.

Следует отметить, что целевые облигации выпускаются в основном местными органами власти для финансирования жилищного строительства.

Чем обеспечены облигации муниципального займа?

Как бы ни была важна кредитоспособность эмитента для своевременной выплаты купонного дохода, они часто служат гарантией этого. Большинство облигаций выпускается для финансирования различных программ или проектов. После выполнения плана эмитент сможет извлекать прибыль, например, из построенного объекта, и распределять ее среди инвесторов в виде дивидендов.

Правительство города или округа не может выпустить облигацию, не получив на это разрешения вышестоящего органа.

Важным требованием для муниципальных органов власти, намеревающихся выпустить облигации, является подготовка специального документа, называемого «Заемный залог», который содержит следующие сведения:

• Максимальная сумма задолженности, которую местный орган власти будет обязан выплатить вкладчикам
• Сумма задолженности на каждого вкладчика.

Для того чтобы выпустить муниципальные облигации, район, город, село или другой муниципалитет должен принять решение. Российская Федерация.

Риски инвестора

Покупая муниципальные активы, инвесторы практически не рискуют. Существует вероятность того, что правительство вмешается в финансы города, объявившего дефолт, даже если он не сможет оплатить свои счета.

Однако при выборе активов следует быть очень внимательным:

1. Кредитному рейтингу региона.
2. Кредитным гарантиям.
   Данный инструмент используется эмитентами, не страхующими ценные бумаги напрямую. В качестве гаранта, как правило, выступают крупные банки или страховые компании, обязующиеся возместить средства для погашения купонов при возникновении финансовых проблем.

Лучшие муниципальные облигации 2019 года

На любом из тематических порталов, а также на Московской бирже можно увидеть все актуальные активы.

В настоящее время на фондовом рынке существуют три наиболее доходные ценные бумаги:

В итоге: выгодны ли муниципальные бонды?

Ряд проблем решает выпуск долговых ценных бумаг региональным правительством.

Во-первых, такие активы приносят инвесторам стабильную прибыль и позволяют им сохранить свой капитал на длительный срок. Во-вторых, регион получает возможность привлечь средства для реализации перспективных проектов.