Методы расчета коэффициента финансового риска

Методы расчета коэффициента финансового риска

Методы расчета коэффициента финансового риска
СОДЕРЖАНИЕ
0
217 просмотров

Благополучие предприятия не всегда достигается за счет собственных средств. Эффективное существование на рынке зачастую требует инвестиционных вложений. Внешние заемы повышают прибыльность и конкурентоспособность бизнес-проекта. Но при бесконтрольном привлечении сторонних ресурсов можно попасть в долговую яму. Во избежание подобной ситуации, экономисты разработали показатель устойчивости, называемый коэффициентом финансового риска. Разберемся, как он считается и что показывает.

Коэффициент финансового риска – определение

Коэффициент финансового риска определяет соотношение привлеченного извне капитала к собственным средствам. Характеризует степень зависимости хозяйственного объекта от заемных финансовых вливаний. Другими словами, показатель позволяет оценить уровень свободы в принятии решений по привлечению дополнительных денег на развитие предприятия и распределению доходов.

Экономисты в узких кругах именуют его коэффициентом привлечения, левериджа, капитализации. Простым языком он означает величину зависимости компании от заемных средств.

Показатель КФР достаточно многогранный. Результат его подсчета дополнительно указывает на эффективность использования собственного капитала компании в рамках деятельности.

В результате анализа коэффициента левериджа делается вывод:

  • большую часть активов организации составляют заемные средства – она является финансово зависимой, показатель риска высокий;
  • основная доля финансирования приходится на собственную казну – предприятие финансово независимое, КФР, соответственно, низкий.

«Общепринятое нормальное значение определяется в рамках 0,5 и меньше. Критическая цифра считается 1 и выше. Усредненные границы не всегда применимы, многое зависит от сферы деятельности объекта. Для точных расчетов важен индивидуальный подход к ситуации».

Олег Никифоров, финансовый аналитик

Формула коэффициента финансового риска

Международная формула для определения КФР выглядит так:

КФР = ЗК / СК, где:

  • КФР – рассматриваемый коэффициент финансового риска;
  • ЗК – заемный капитал;
  • СК – размер собственных средств.

Бухгалтерский баланс, согласно законодательству Российской Федерации, ведется по форме 1. Таким образом, формула для отечественной действительности имеет следующий вид:

КФР = стр. 1400 + стр. 1500 / стр. 1300.

В данном варианте значения отражают:

  • стр. 1400 – строка раздела 4 бухгалтерского отчета Долгосрочные обязательства;
  • стр. 1500 – строка раздела 5 Краткосрочные обязательства;
  • стр. 1300 – строка раздела 3 Капитал и резервы.

На практике к заемным средствам относятся инвестиции от физических и юридических лиц, все активы, взятые в долг у финансовых учреждений. Собственные включают непосредственно вложенные владельцем или несколькими основателями деньги.

Результат простого подсчета в схематическом изображении указывает следующее:

При низком КФР

При высоком КФР

Больше прибыли остается на счету компании

Значительный риск для предпринимательской деятельности

Деятельность финансируется главным образом своими активами

Привлеченные средства занимают большую часть бюджета

Инвестиционная привлекательность и потенциал растут

Привлекательность для потенциальных инвесторов падает

Показатель в динамике применяется для определения финансовой устойчивости бизнеса.

Схема расчета коэффициента финансового риска

С формулой и необходимыми для расчета показателями разобрались. Перейдем в практическую плоскость и рассмотрим, как определяется КФР на конкретном примере.

Открытое акционерное общество Зоря по состоянию на январь 2018 года располагает:

  • собственными средствами, с учетом уставного капитала, дополнительных фондов и маржи в размере 100 млн рублей;
  • банковскими кредитами, относящимися к долгосрочным обязательствам, на 50 млн рублей;
  • периодическими краткосрочными обязательствами перед поставщиками, налоговой службой, пенсионным фондом, равными 13 млн рублей.

Коэффициент капитализации ОАО составляет: (50 + 13) / 100 = 0,63. Нормы показателей немного завышены, но не критично. У предприятия есть резервы повышения активности в сфере заемных ресурсов.

Специалисты рекомендуют подходить к вопросу рисков дифференцированно, изучив отрасль деятельности, качество активов, скорость их конвертации в деньги для погашения долга.

«Стандарт КФР по некоторым отраслям хозяйства определяется в рамках 2-2,5 единиц. Например, для торговых компаний нормальным считается показатель 3-4. Не следует спешить с выводами, оценка устойчивости должна быть комплексной».

Нина Бельская, экономист  

Что показывает коэффициент финансового риска?

КФР – обоюдовыгодный показатель как для собственника, так и для инвестора. Метод экспертной оценки кредитного риска позволяет предпринимателю:

  • оценить необходимость в дополнительных ссудах;
  • подобрать оптимальный источник финансирования для развития бизнеса;
  • определить черту невыплат по кредитам, после которой существенно повышаются процентные ставки;
  • обозначить риски, связанные с банкротством;
  • выявить реальное положение вещей перед запуском нового инвестиционного проекта, выпуском ценных бумаг;
  • составить рейтинг компании по виду деятельности.

В свою очередь, потенциальный инвестор применяет коэффициент для определения:

  • стабильности предприятия;
  • уровня доходности;
  • способности своевременно погашать задолженность;
  • объемов будущих капиталовложений;
  • рисков разорения компании;
  • перспектив касаемо прибыли от инвестиций;
  • привлекательности объекта в плане приобретения акций, облигаций;
  • эффективности использования собственных средств для планирования развития.

Расчет КФР помогает не только вкладчикам, но и другим субъектам хозяйственного процесса – банковским учреждениям, поставщикам, партнерам, рядовым сотрудникам, акционерам, страховым компаниям.

Коэффициент финансового риска должен присутствовать в периодической отчетности и статистике по предприятию, чтобы заинтересованное лицо имело доступ к информации в динамике.

Итог: для чего применяется коэффициент финансового риска?

КФР – важный показатель любого бизнес-проекта, независимо от его масштабов и направленности. Определяет объем заемного капитала на единицу собственных средств. На практике показывает устойчивость компании на рынке и уровень привлекательности для инвестиций. Рассчитывается по простой формуле на основании бухгалтерских документов. Одинаково полезен как для собственника, так и для кредиторов, партнеров, любых заинтересованных лиц.

Комментировать
0
217 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно