Каким считается нормальное значение коэффициента критической ликвидности?
Изучение коэффициентов ликвидности организации является наиболее важным шагом в выборе наилучших вариантов инвестирования акционерного капитала. Опытным инвесторам необходимо проанализировать текущую деятельность компании-эмитента, чтобы сделать выводы о платежеспособности компании, прежде чем приступать к инвестициям.
Коэффициент критической ликвидности может быть рассчитан объективно, чтобы определить, имеет ли организация возможность выполнить свои финансовые обязательства. Этот показатель рассчитывается на основе данных из общедоступного финансового отчета компании.
Что такое коэффициент критической ликвидности?
Проще говоря, можно сказать, что коэффициент критической ликвидности является показателем ликвидности предприятия.
Этот показатель в кругу специалистов называется кислотным тестом и рассчитывается на основе лишь части активов организации:
- Денежные средства;
- Легко реализуемые активы;
- Долговые бумаги.
Наиболее важных показателей ликвидности предприятия в контексте анализа его ликвидности
Как следствие, для того чтобы изучить платежеспособность организации, необходимо:
- Коэффициент абсолютной ликвидности для поставщиков материалов;
- Критический коэффициент ликвидности для банков;
- Текущий коэффициент ликвидности для инвесторов.
Что показывает коэффициент критической ликвидности?
Если экономическая ситуация ухудшается, K KL используется для того, чтобы показать, как быстро организация, как ожидается, сможет выплатить все свои краткосрочные долги. В результате в процессе расчета запасы компании не принимаются во внимание и, следовательно, не имеют значения ликвидности.
Нередко для сокрытия экономических проблем владельцы компаний прибегают к таким методам, как приведенные ниже:
- Покупка рискованных ценных бумаг
- Выдача долгов сомнительным дебиторам.
Поскольку нежелательные активы не приносят реальной прибыли, такие манипуляции позволяют скорректировать CCL до удобоваримого уровня, но поскольку такие манипуляции работают только временно, нежелательные активы не могут приносить реальную прибыль в долгосрочной перспективе. В целом это верно, но такие манипуляции в бухгалтерском учете компании со стороны руководства могут привести к серьезным последствиям в течение короткого периода времени.
Для расчета коэффициента критической ликвидности активы и обязательства классифицируются отдельно и рассматривается процентное соотношение каждого из них.
Обычно активы можно разделить на три группы:
- Высоколиквидные фонды или А1.
В бухгалтерском учете такой вид активов обозначается как стр.1250. К высоколиквидным фондам относят векселя, облигации, акции, наличные денежные средства, финансы на банковском счету. - Быстрореализуемые фонды или А2.
По законодательству, в государственной финансовой отчетности такие фонды обозначаются как стр.1230. Среди быстрореализуемых активов выделяют средства за отгруженную продукцию, оказанные услуги, дебиторские задолженности, сроком до 12 месяцев. - Среднереализуемые фонды или А3.
Такой вид активов обозначается как стр.1220 и включает возвращенный налог на добавочную стоимость, запасы продукции. - Фонды с низкой скоростью продажи или А4.
Труднореализуемые фонды, как правило, содержат нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения или незавершенное строительство. - Неликвидные фонды.
Сюда относится не пользующая спросом продукция и дебиторская задолженность, которая никогда не будет возвращена.
В нашей компании все долги делятся на четыре основных категории:
- Срочные обязательства или П1.
К такому виду пассивов относится задолженность организации перед другими субъектами хоздеятельности, долги по ссудам и просроченные кредиты. - Обязательства умеренной срочности или П2.
Пассивами второй группы принято считать краткосрочные кредиты в банке или микрофинансовой организации. - Долгосрочные обязательства или П3.
Долгосрочные обязательства включают кредиты, взятые на длительный срок. - Постоянные пассивы или П4.
Такой вид пассивов отображается в разделе Капитал и резервы. Кроме этого, постоянные пассивы фигурируют в показателях будущих периодов.
Формула коэффициента критической ликвидности
Коэффициент критической ликвидности — это соотношение краткосрочных обязательств и быстрых активов, определяющее ликвидность фирмы.
Как правило, быстродоходные фонды являются таковыми:
- Денежные средства в кассе,
- Денежные средства на банковских счетах,
- Краткосрочные финансовые вложения,
- Средства организаций со сроком погашения менее чем 12 месяцев.
Краткосрочные обязательства включают:
- Краткосрочные займы,
- Проценты по займам,
- Краткосрочные займы к оплате,
- Прочие краткосрочные обязательства, не включенные в вышеуказанные группы.
В общем случае формула для вычисления QCL выглядит следующим образом:
Ккл = (Кзд + Д + Кфв) / (Кз + Кзк + Пко), где:
CCL является коэффициентом критической ликвидности;
Кд — краткосрочные кредиты ;
E — количество финансовых ресурсов ;
Kfv — краткосрочные финансовые инвестиции;
Кз — сумма финансирования, привлеченного для любого краткосрочного кредита; Кз — сумма финансирования, привлеченного в кредит;
Важно отметить, что Kzk — это краткосрочная задолженность перед кредиторами;
Пко — прочие обязательства срочного характера.
Для целей расчета Ккл на балансе в 2010 году подходит следующая формула:
Ккл = стр.1230 + стр.1240 + стр.1250 / стр.1510 + стр.1520 + стр.1550
Для создания группировки активов и обязательств по категориям необходимо использовать следующую формулу:
Ккл = А1 + А2 / П1 + П2, где:
A1 — активы с наибольшей скоростью продажи;
А2 — фонды с быстрой доходностью;
Самая срочная обязанность — это P1;
P2 — умеренная чрезвычайная ответственность.
Значение ККЛ
Коэффициент быстрой ликвидности также называют коэффициентом критической ликвидности, поскольку он рассчитывается с использованием активов, которые быстро продаются, и, следовательно, является мерой быстрой ликвидности.
Наличие рассчитанного CLR является важным элементом анализа финансового положения компании на основе предполагаемого денежного потока. Однако предварительно следует разобраться в допустимых значениях этих факторов. В странах Западной Европы аналитики считают, что нормативное значение быстрой ликвидности должно быть, как правило, равно 1 .
Для того чтобы прийти к такому ответу, необходимо наблюдать за балансом между кредитами и депозитами, чтобы определить, является ли это соотношение нормальным. Другими словами, он показывает, что организация поддерживает четкий баланс между долгами и активами и может в критической ситуации погасить все свои долги с помощью высоколиквидных средств.
В результате низкого уровня CLL руководство компании должно предпринять следующие шаги:
- Увеличить дебиторскую задолженность;
- Сократить бюджеты на крупные расходы;
- Выпустить новые акции или облигации;
- Ввести стимулы для клиентов платить вовремя и штрафы за просрочку платежей;
- Минимизировать заемный капитал;
- Составить план по реформированию финансового бюджета.
Практика показывает, что большинство бизнесменов предпочитают иметь заниженный коэффициент быстрой ликвидности и жить в долг. При такой стратегии вы наращиваете собственное богатство одновременно с тем, что инвестируете в перспективные сферы производства.
Не доводить коэффициент ликвидности до единицы, а оставить его в пределах 0,5-0,8.
Формула коэффициента критической ликвидности
В общем случае схема ККЛ выглядит следующим образом:
| Параметр сравнения | ККЛ < 0.7 | ККЛ > 1 |
| Выдача новых кредитов | Кредиты, выдаваемые банками, будут иметь большой процент, что еще больше увеличит размер залогового имущества. При очень низких уровнях показателя возможен полный отказ в кредитовании. | Отличная платежеспособность организации позволяет ей брать кредиты под выгодный процент. Финансовые организации не боятся невозврата средств и охотно выдают деньги. |
| Возможность привлечения новых инвесторов | Высокий риск потери капитала отпугивает потенциальных инвесторов. Единственная возможность привлечь частный капитал заключается в увеличении прибыльности ценных бумаг. | Финансовая стабильность предприятия воодушевляет вкладчиков. Инвесторы стараются вложить как можно больше средств и получить максимальную прибыль. Ввиду отличных экономических показателей, прибыльность облигаций можно снизить до минимума. |
| Действия для нормализации положения | Руководство экономически нестабильной организации обязано предпринять такие меры: · выдать средства в долг заемщикам; — попытаться приобрести выгодные ценные бумаги; — выпускать собственные облигации или акции; · увеличить прибыль по долговым распискам, чтобы привлечь частных инвесторов. | Слишком высокий показатель ККЛ далеко не всегда выгоден бизнесу. Благодаря тому, что компания не использует все возможности кредитования, скорость ее развития существенно снижается. Для того, чтобы максимизировать эффективность использования капитала необходимо: — привлечь кредитные средства и вложить их в прибыльные отрасли; · выпустить бонды. |
Пример расчета
Для того чтобы проиллюстрировать проблему расчета коэффициента быстрой ликвидности самым простым способом, мы можем использовать следующие данные:
| Баланс | 2010, тысяч рублей | 2011, тысяч рублей | 2012, тысяч рублей |
| Финансовые средства | 34 503 | 41 023 | 43 185 |
| Инвестиции в перспективные инструменты | 53 931 | 49 128 | 43 105 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 21 534 | 32 156 | 46 492 |
| Сумма всех высоколиквидных активов | 109 968 | 122 307 | 132 782 |
| Долги с малым сроком погашения | 149 436 | 130 123 | 134 568 |
Расчет CCL на основании вышеуказанных данных даст следующие результаты:
ККЛ2010 = А1 + А2 / П1 = 34 503 + 53 931 + 21 534 / 149 436 = 0.74
ККЛ2011 = А1 + А2 / П1 = 41 023 + 49 128 + 32 156 / 130 123 = 0.94
ККЛ2012 = А1 + А2 / П1 = 43 185 + 43 105 + 46 492 / 143 568 = 0.99
Из расчета ККЛ за три года работы предприятия можно сделать несколько выводов:
- Финансовый отдел разумно расходует средства и приводит компанию к максимальной ликвидности.
- Динамика ККЛ показывает, что в будущем компания сможет погасить все кредиты единовременно.
- ККЛ на 2012 год составляет 0,99, что обеспечивает практически полную надежность компании.
Кроме того, важно отметить, что определение CCL не включает в себя комплексную оценку ликвидности компании. Единственный способ определить фактический уровень платежеспособности организации — это провести комплексную оценку активов и обязательств, а затем сделать твердый вывод на основе этого анализа.
Кому будет полезен коэффициент?
Кредитные учреждения, как правило, больше других заинтересованы в коэффициенте критической ликвидности. Сотрудники банка проводят полную проверку компании, прежде чем дать ей деньги в долг, и решают, способна ли она выплатить свои долги. На самом деле, это вполне логично, поскольку никто не хочет давать деньги в долг компании, которая заведомо неплатежеспособна.
Конечно, анализировать CCL стоит и самим сотрудникам компании. Для того чтобы снизить стоимость применения и найти быстрые решения для повышения коэффициентов, следует регулярно оценивать эффективность бюджета организации.
В итоге: что позволяет оценить коэффициент критической ликвидности?
C CL — это хороший способ определить, является ли компания платежеспособной или нет. Для банковских организаций проведение аудита текущего уровня ликвидности компании является обязательным.
К КТ является важным фактором, который учитывают банки и другие кредитные учреждения при рассмотрении вопроса о предоставлении кредита предприятию. Для того чтобы компания могла получить кредит на справедливых условиях, КТС должен быть выше единицы.