Каким считается нормальное значение коэффициента критической ликвидности?

Каким считается нормальное значение коэффициента критической ликвидности?

Каким считается нормальное значение коэффициента критической ликвидности?
СОДЕРЖАНИЕ
0
113 просмотров

Изучение показателей ликвидности организации является важнейшим этапом при выборе лучших вариантов для инвестирования собственного капитала. Опытные вкладчики, прежде чем приступить к капиталовложениям, в обязательном порядке анализируют текущую деятельность компании-эмитента и делают выводы о ее платёжеспособности. Объективно оценить платежеспособность организации можно путем подсчета коэффициента критической ликвидности. Показатель вычисляется на основании данных из публичного финансового отчета компании.

Что такое коэффициент критической ликвидности?

Говоря простым языком, коэффициент критической ликвидности дает оценку ликвидности предприятия. Данный показатель в кругу специалистов называется кислотным тестом и рассчитывается на основании лишь части активов организации:

  • денежных средств;
  • легкореализуемых активов;
  • дебиторской задолженности.

Коэффициент является одним из важных показателей анализа ликвидности предприятия. Так, при исследовании платежеспособности организации, применяются:

  • коэффициент абсолютной ликвидности для поставщиков материалов;
  • показатель критической ликвидности для банков;
  • показатель текущей ликвидности для инвесторов.

Что показывает коэффициент критической ликвидности?

ККЛ показывает, как быстро организация сможет заплатить все свои краткосрочные долги, если экономическое положение усугубится. В процессе расчета принято считать, что материальные запасы компании не имеют своей ликвидной стоимости и не учитываются.

Чтобы скрыть экономические проблемы, владельцы компаний прибегают к таким методикам, как:

  • покупка рисковых ценных бумаг;
  • выдача долгов сомнительным дебиторам.

Такие манипуляции позволяют подогнать ККЛ до удобоваримой отметки, однако, ввиду того, что мусорные активы не дают реальной прибыли, они могут сработать лишь временно. Как правило, подобные манипуляции в отчетности со стороны руководства компании приводят к серьезным последствиям в ближайшей перспективе.

При расчете показателя критической ликвидности используется отдельная классификация активов и пассивов. В общем случае, все активы можно подразделить на такие группы:

  1. Высоколиквидные фонды или А1. В бухгалтерском учете такой вид активов обозначается как стр.1250. К высоколиквидным фондам относят векселя, облигации, акции, наличные денежные средства, финансы на банковском счету.
  2. Быстрореализуемые фонды или А2. По законодательству, в государственной финансовой отчетности такие фонды обозначаются как стр.1230. Среди быстрореализуемых активов выделяют средства за отгруженную продукцию, оказанные услуги, дебиторские задолженности, сроком до 12 месяцев.
  3. Среднереализуемые фонды или А3. Такой вид активов обозначается как стр.1220 и включает возвращенный налог на добавочную стоимость, запасы продукции.
  4. Фонды с низкой скоростью продажи или А4. Труднореализуемые фонды, как правило, содержат нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения или незавершенное строительство.
  5. Неликвидные фонды. Сюда относится не пользующая спросом продукция и дебиторская задолженность, которая никогда не будет возвращена.

Все задолженности компании разделяются на четыре основные группы:

  1. Срочные обязательства или П1. К такому виду пассивов относится задолженность организации перед другими субъектами хоздеятельности, долги по ссудам и просроченные кредиты.
  2. Обязательства умеренной срочности или П2. Пассивами второй группы принято считать краткосрочные кредиты в банке или микрофинансовой организации.
  3. Долгосрочные обязательства или П3. Долгосрочные обязательства включают кредиты, взятые на длительный срок.
  4. Постоянные пассивы или П4. Такой вид пассивов отображается в разделе Капитал и резервы. Кроме этого, постоянные пассивы фигурируют в показателях будущих периодов.

Формула коэффициента критической ликвидности

Формула показатели критической ликвидности представляет собой отношение быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам.

В качестве быстрореализуемых фондов, как правило, выступают: 

  • денежные средства в наличном виде;
  • финансы на банковских счетах;
  • краткосрочные финансовые вложения;
  • задолженность дебиторов перед организацией со сроком погашения менее 12 месяцев.

Краткосрочные обязательства представляют собой:

  • долги по краткосрочным займам;
  • проценты по кредитам;
  • краткосрочную кредиторскую задолженность;
  • другие срочные обязательства, не вошедшие в перечисленные выше группы.

В общем случае, формула расчета ККЛ выглядит следующим образом:

Ккл = (Кзд + Д + Кфв) / (Кз + Кзк + Пко), где:

Ккл – показатель критической ликвидности;

Кзд – краткосрочная дебиторская задолженность;

Д – величина финансовых средств;

Кфв – финансовые вложения на короткий срок;

Кз – величина средств, взятых в краткосрочный кредит;

Кзк – задолженность перед кредиторами с малым сроком погашения;

Пко – другие обязательства срочного характера.

Согласно принятой в 2010 году формулировке бухгалтерского баланса, Ккл может быть вычислен как:

Ккл = стр.1230 + стр.1240 + стр.1250 / стр.1510 + стр.1520 + стр.1550

При использовании группировки активов и пассивов по категориям следует применить такую формулу:

Ккл = А1 + А2 / П1 + П2, где:

А1 – активы с самой высокой скоростью продажи;

А2 – быстрореализуемые фонды;

П1 – самые срочные обязательства;

П2 – обязательства умеренной срочности.

Значение ККЛ

Ввиду того, что в расчетах показателя критической ликвидности используются быстропродаваемые активы, он имеет еще одно название – показатель быстрой ликвидности.

Для того, чтобы проанализировать финансовое состояние компании, имея подсчитанный ККЛ, нужно знать допустимые значения показатели. Аналитики западных стран считают, что нормативное значение быстрой ликвидности должно составлять 1. Выводы о таком нормальном коэффициенте сделаны на основании соблюдения баланса между кредитами и депозитами. Другими словами, единица показывает, что организация соблюдает четкий баланс между долгами и активами и может, в критической ситуации, погасить все свои долги при помощи высоколиквидных фондов.

При низком уровне ККЛ руководству компании следует предпринять следующие шаги:

  • увеличить дебиторскую задолженность;
  • сократить бюджеты на основные траты;
  • эмитировать новые акции или облигации;
  • ввести поощрение покупателей за своевременную оплату товара и ввести санкции за просрочку платежей;
  • минимизировать привлечение заемного капитала;
  • составить план реформирования финансового бюджета.

Практика показывает, что большинство бизнесменов предпочитают иметь заниженный показатель быстрой ликвидности и жить в долг. Подобная практика позволяет накапливать собственные деньги и при этом инвестировать в перспективные производственные сферы.

Согласно статистическому исследованию, большинство крупных компаний стараются не доводить показатель ликвидности до единицы и оставляют его на уровне 0.5-0.8.

Формула коэффициента критической ликвидности

В общем случае схема ККЛ выглядит таким образом:

Параметр сравнения

ККЛ < 0.7

ККЛ > 1

Выдача новых кредитов

Кредиты, выдаваемые банками, будут иметь большой процент, что еще больше увеличит размер залогового имущества. При очень низких уровнях показателя возможен полный отказ в кредитовании.

Отличная платежеспособность организации позволяет ей брать кредиты под выгодный процент. Финансовые организации не боятся невозврата средств и охотно выдают деньги.

Возможность привлечения новых инвесторов

Высокий риск потери капитала отпугивает потенциальных инвесторов. Единственная возможность привлечь частный капитал заключается в увеличении прибыльности ценных бумаг.

Финансовая стабильность предприятия воодушевляет вкладчиков. Инвесторы стараются вложить как можно больше средств и получить максимальную прибыль. Ввиду отличных экономических показателей, прибыльность облигаций можно снизить до минимума.

Действия для нормализации положения

Руководство экономически нестабильной организации обязано предпринять такие меры:

·         выдать средства в долг заемщикам;

·         попробовать приобрести выгодные ценные бумаги;

·         эмитировать собственные облигации или акции;

·         увеличить прибыль по долговым распискам, чтобы привлечь частных инвесторов.

Слишком высокий показатель ККЛ далеко не всегда выгоден бизнесу. Благодаря тому, что компания не использует все возможности кредитования, скорость ее развития существенно снижается. Для того, чтобы максимизировать эффективность использования капитала необходимо:

·         привлечь кредитные средства и проинвестировать их в прибыльные отрасли;

·         выпустить бонды.

Пример расчета

Простейший пример решения задачи по вычислению показателя быстрой ликвидности можно показать на основании следующих данных:

Баланс

2010, тысяч рублей

2011, тысяч рублей

2012, тысяч рублей

Финансовые средства

34 503

41 023

43 185

Инвестиции в перспективные инструменты

53 931

49 128

43 105

Краткосрочная дебиторская задолженность

21 534

32 156

46 492

Сумма всех высоколиквидных активов

109 968

122 307

132 782

Долги с малым сроком погашения

149 436

130 123

134 568

Подсчет ККЛ на основании вышеупомянутых данных даст следующие результаты:

ККЛ2010 = А1 + А2 / П1 = 34 503 + 53 931 + 21 534 / 149 436 = 0.74

ККЛ2011 = А1 + А2 / П1 = 41 023 + 49 128 + 32 156 / 130 123 = 0.94

ККЛ2012 = А1 + А2 / П1 = 43 185 + 43 105 + 46 492 / 143 568 = 0.99

Из расчета ККЛ для трех лет работы предприятия можно сделать несколько выводов:

  1. Финансовое подразделение грамотно расходует средства и выводит предприятие на максимальную ликвидность.
  2. Динамика изменения ККЛ показывает, что в будущем компания сможет расплатиться со всеми кредитами сразу.
  3. ККЛ за 2012 год составляет 0.99 что гарантирует практически полную надежность компании.

Стоит отметить, что определение ККЛ не является полноценным анализом ликвидности компании. Для того чтобы полноценно определить уровень платежеспособности организации необходимо провести комплексный анализ активов и пассивов, а лишь потом делать окончательные выводы.

Кому будет полезен коэффициент?

Показатель критической ликвидности интересует, в первую очередь, кредитные организации. Прежде чем предоставлять компании деньги, банковские работники провести полноценную аудиторскую проверку и определить уровень платежеспособности организации. Такой шаг вполне логичен, ведь никто не захочет занимать деньги заведомо неплатежеспособному предприятию.

Конечно, производить анализ ККЛ стоит и самим сотрудникам компании. Регулярное исследование эффективности бюджета организации позволяет существенно сократить издержки на применение и поиск быстрых решений для поднятия коэффициента.

В итоге: что позволяет оценить коэффициент критической ликвидности?

ККЛ выступает ярким индикатором платежеспособности компании. Банковские организации в обязательном порядке проводят аудиторскую проверку на предмет текущего уровня ликвидности компании. В случае, если ККЛ недостаточно высок, банки и другие кредитные организации могут предложить заем под невыгодный процент. Если же ККЛ находится на уровне единицы, компания может брать кредиты на выгодных условиях.

Комментировать
0
113 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно