Что нужно знать прежде, чем инвестировать в корпоративные облигаций в России

Большая часть цели инвестора — сохранить собственные средства, чтобы взамен получить от них пассивный доход. На российском финансовом рынке каждый день можно найти разные виды активов, при этом существует огромное разнообразие валютных рынков. Облигации, выпущенные корпорациями, считаются одним из самых надежных и доходных видов долговых ценных бумаг.

Кредитные расписки крупнейших компаний позволяют держателям получать хороший доход и реинвестировать заработанные средства в новые финансовые инструменты.

Что такое корпоративные облигации?

В мире финансов корпоративные облигации — это ценные бумаги, выпускаемые компаниями на основе их финансовых показателей. Эти активы успешно сочетают в себе умеренный инвестиционный риск и высокую доходность.

Основные организации, выпускающие корпоративные облигации, следующие:

  • Коммерческих банков,
  • Производственных компаний,
  • Торговых компаний.

Смогли получить дополнительный капитал, чтобы увеличить сумму оборотных средств в своем бизнесе.

После успешной продажи долговых ценных бумаг на финансовом рынке компании принимают меры по увеличению прибыли различными способами, в том числе:

  • Модернизация оборудования;
  • Строительство дополнительных производственных помещений;
  • Закупка новых образцов оборудования;
  • Расширение ассортимента продукции.

Выпуск и продажа ценных бумаг в большинстве случаев оказывается более выгодным для компаний по сравнению с выдачей кредитов. гораздо экономичнее, чем выплата процентов по кредиту для компании.

Для чего их выпускают?

Важно, чтобы экономическое положение компании улучшилось за счет выпуска долговых облигаций перед любыми потенциальными приобретениями. продажа облигаций обычно используется для решения временных финансовых проблем, а также для погашения задолженности перед банками и кредиторами.

Кроме того, выпуск акций также может быть хорошим способом привлечения дополнительного капитала, хотя выпуск дополнительных акций может значительно уменьшить долю нынешних акционеров и размыть их капитал. Такие шаги могут привести к потере контроля над фирмой.

Виды ценных бумаг

В следующей таблице приведены основные характеристики различных типов облигаций, разделенных на следующие группы:

КлассификацияГруппыОписание
По характеру выплат·         дисконтные;

·         купонные.

·     основной доход по дисконтным облигациям можно получить путем продажи долговых бумаг после прохождения определенного количества времени;

·     прибыль по купонным бондам выплачивается держателям несколько раз в год.

По степени обеспеченности·         закладные;

·         необеспеченные.

·      закладные облигации обеспечены залогом в виде ценных бумаг, недвижимости и движимого имущества;

·      необеспеченные бонды ничем не защищены и являются рисковыми.

По возможности обмена·         облигации с ордером;

·         обычные бонды.

·      ценные бумаги с ордером дают возможность обменять их на акции по фиксированной цене;

·      обычные облигации просто приносят купонный доход.

Эшелон компании·         облигации первого эшелона;

· бонды второго эшелона;

·         долговые бумаги третьего эшелона.

Эшелон ценных бумаг определяется на основе масштаба эмитента, ликвидности выпускающей компании и степени риска. Так:

Имеют низкий риск и небольшую разницу между ценой, уплаченной за них, и ценой, которую за них заплатили;

Облигации, выпущенные компаниями определенных регионов, которые считаются лидерами в своих областях, приносят более высокие процентные ставки.

·     третий эшелон бумаг выпускается небольшими компаниями с сомнительными перспективами.

По срокам и способу погашения·         с фиксированной датой погашения;

·         бессрочные.

Облигации с фиксированной датой выпускаются на определенный срок, спустя который эмитент выкупает весь тираж ценных бумаг за рыночную стоимость.

Бессрочные бонды могут долго находиться на рынке. Как правило, купонный доход бессрочных бондов время от времени изменяется.

Риски корпоративных облигаций

Однако корпоративные облигации представляют собой целый ряд рисков, которые уникальным образом отличаются от рисков, присущих федеральным и муниципальным долговым ценным бумагам.

Если стоимость компании резко падает, может возникнуть несколько типов рисков:

  1. Риск дефолта.
    Банкротство организации может произойти на фоне экономического кризиса, состояния российской экономики или падения рейтинга компании. Как бы там ни было, при дефолте купонные доходы по облигациям не выплачиваются, а стоимость активов на вторичном рынке падает в несколько раз.
  2. Риск ухудшения кредитного спреда.
    При серьезных проблемах в экономике компании, спред становится недостаточным и влечет за собой падение доходности.
  3. Риск падения ликвидности.
    Плохие новости или ухудшение рейтинга компании могут серьезно пошатнуть ликвидность активов и снизить их стоимость на вторичном рынке.
  4. Риск инфляции.
    Инфляция способствует понижению рыночной стоимости долговых расписок организации.
  5. Риск изменения купонного дохода.
    Если доходность имеет привязку к переменным ставкам, то со временем эмитент может серьезно уменьшить проценты выплат.

Как реализуется кредитный риск?

Я решил рассмотреть случай банка «Пересвет» как простой пример кредитного рынка.

https://youtu.be/whTek9C0P4U

Всего за один месяц произошел буквально обвал стоимости облигаций одного финансового учреждения, о чем свидетельствует следующее:

  1. В начале октября 2016 года международное агентство Fitch выявило несколько потенциальных рисков в банке.
  2. В середине октября генеральный директор банка исчез. После того как центральный банк выступил с обнадеживающей речью, стоимость ценных бумаг «Пересвета» упала.
  3. В конце октября в связи с неплатежеспособностью банка «Пересвет» был создан временный совет директоров.

Снизилась с 1 000 рублей за единицу до 280 рублей за единицу.

Кроме того, в случае, если Центральный банк Индии отзовет лицензию у финансовой организации, активы перестанут торговаться на бирже, и инвесторы потеряют все, что в них вложили.

Как реализуется рыночный риск?

Можно отнести в первую очередь к изменениям ключевой ставки центрального банка. В качестве примера реализации рыночного риска рассмотрим следующий сценарий: инвестор приобретает государственные ценные бумаги с годовой доходностью 10%.

Примерно через месяц после этого наступает экономический кризис. Центральный банк повышает ключевую ставку до 17 %. В такой ситуации доходность простых банковских депозитов может вырасти примерно на 17 % в год, в то время как доходность облигаций составляет всего около 10 %.

Таким образом, ценные бумаги полностью проигрывают обычным депозитам, когда речь идет об их доходности. активов на вторичном рынке, должно произойти снижение их номинальной стоимости, потому что в противном случае их уже не выгодно будет покупать.

Достоинства и недостатки

Корпоративные векселя имеют следующие преимущества:

  • Высокая доходность,
  • Широкий выбор инструментов на российском рынке,
  • Простота приобретения,
  • Хорошая ликвидность,
  • Возможность конвертации облигаций в акции компании.

Кроме того, корпоративным облигациям присущи и многие недостатки, например:

  • Высокие риски;
  • Необходимость изучения финансового положения эмитента;
  • Не всегда стабильные доходы.

Рынок корпоративных облигаций в России

На российских рынках представлено значительное количество таких финансовых инструментов, как облигации, казначейские векселя и муниципальные облигации. Инвесторам доступен широкий спектр ценных бумаг различных типов и параметров.

На Московской бирже существует три группы активов: предприятия, ценности и финансовые предприятия.

  1. Первый уровень компаний представлен федеральными гигантами: Газпром, Сбербанк, ВТБ и МегаФон. Второй уровень состоит из облигаций, выпущенных региональными и отраслевыми компаниями. Риск покупки младших облигаций довольно высок, но высокая доходность смягчает его.
  2. Третий уровень облигаций, выпускаемых небольшими компаниями, относительно молодыми ИТ-компаниями и другими неопытными участниками рынка. Облигации третьего эшелона имеют самую высокую доходность, но их оборот на вторичном рынке оставляет желать лучшего.

Еврооблигации российских корпораций

Стоит отметить, что некоторые российские компании первого эшелона, такие как Сбербанк, Роснефть и ВТБ, выпускают еврооблигации со ставками в среднем 11,6% годовых. номинальная стоимость корпоративных еврооблигаций составляет не менее $1 000.

Почти все выпуски еврооблигаций позволяют держателям получать регулярные купонные выплаты. Еврооблигации, выпущенные компаниями первого эшелона, отличаются огромной надежностью и высокой доходностью.

По каким параметрам выбирать российские корпоративные облигации?

Считается, что корпоративные активы обладают широким спектром преимуществ. Для каждой организации целью является создание такого типа облигаций, который наилучшим образом отражает название организации, чтобы инвестор мог выбрать, в какие финансовые инструменты ему лучше всего вкладывать средства.

Очень важно выбирать активы в соответствии со следующими параметрами:

  1. Характер выплат.
    Большинство вкладчиков предпочитают получать регулярные купонные выплаты, поэтому им следует выбирать купонные облигации. Если же инвестор хочет просто приобрести бонд дешевле и продать дороже, то дисконтные ценные бумаги будут идеальным выбором.
  2. Обеспеченность.
    Очевидно, что обеспеченные активы являются более надежными. Однако, стоит помнить, что более высокую прибыль дают именно необеспеченные бонды.
  3. Сроки погашения.
    Бумаги с фиксированной датой могут быть двух видов: амортизационными и с погашением в последний день. Номинал первого вида долговых расписок выплачивается постепенно, а бонды с выплатой в последний день сразу же выкупаются эмитентом.

Где смотреть список?

Список текущих ценных бумаг компании можно просмотреть двумя различными методами:

  1. Через брокерский счет. Счет дает доступ к терминалу, где инвестор может самостоятельно изучить все предложения на рынке.
  2. Через специальные сайты, такие как www.rusbonds.ru или bonds.finam.ru.

В итоге: стоит ли приобретать корпоративные облигации?

Как правило, компаниям проще получить доступ к общественности, чем к традиционным банковским услугам. Чтобы заработать деньги, компании создают собственные кредитные ценные бумаги и продают их на первичном рынке, зарабатывая на них хорошие деньги.

Среди преимуществ корпоративных облигаций для инвесторов — высокая доходность, высокая ликвидность, низкий риск потери капитала.

Сейчас читают:  Налогообложение корпоративных облигация для физических лиц
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock
detector