No Image

Все о доходности российских облигаций

СОДЕРЖАНИЕ
0
3 просмотров

Российский финансовый рынок имеет многогранную структуру. Здесь отечественные компании постоянно размещают собственные ценные бумаги и привлекают немалые средства для реализации специальных проектов. Облигации корпоративной или государственной эмиссии являются лакомыми кусочками для инвесторов. Особенности российского рынка облигаций представлены многообразием ценных бумаг с самыми разными видами доходности.

Что собой представляет рынок облигаций в России?

На сегодняшний день на российском рынке имеется четыре основных вида долговых бумаг:

  1. Облигации федерального займа. Государственные долговые расписки эмитируются министерством финансов России и регулируются напрямую Центробанком.
  2. Муниципальные бонды. Выпуск бумаг производится местными властями субъектов РФ.
  3. Корпоративные облигации российских эмитентов. Облигации эмитируются компаниями различного размера. Корпоративные бонды идеально сочетают в себе высокую доходность и сравнительно низкую рисковость.
  4. Еврооблигации. Долговые расписки, размещаемые для мирового рынка. Еврооблигации, как правило, эмитируются государством, отдельными компаниями или муниципалитетами.

Особенности каждого вида облигаций показаны в таблице:

Вид долговых бумаг Преимущества Недостатки Доходность
Расписки федерального займа ·         высокая надежность;

·         отличная ликвидность;

·         простота покупки.

Низкая доходность 6-7% годовых
Муниципальные бонды ·         хорошая надежность;

·         неплохая доходность;

·         перспективность длительных инвестиций;

·         высокая ликвидность.

Отсутствуют 10-11% годовых
Корпоративные облигации ·         высокая доходность. ·         высокая рисковость;

·         ликвидность зависит от компании-эмитента.

11-12% годовых
Евробонды ·         доходность в валюте;

·         высокая надежность;

·         привязка к индексу доллара.

Отсутствуют 6-7% годовых в валюте

Облигации, выпущенные государственными органами, обеспечены имуществом страны. Единственный вариант, при котором выплаты по таким активам будут прекращены – это риск дефолта.

Считаем доходность российских облигаций

Доходность по облигациям государственной или корпоративной эмиссии, соответствующих специфике РЦБ, может изменяться в зависимости от некоторых факторов. Прибыльность ОФЗ и муниципальных долговых бумаг привязана к процентной ставке Центробанка, поэтому при увеличении ставки расписки станут давать большую прибыль.

Самыми выгодными ценными бумагами на текущий момент являются:

  1. Башнефть-7-об. Стоимость одной облигации на вторичном рынке cbonds составляет 951 рубль. Текущая прибыльность находится на уровне 12.8% годовых. Сроки погашения бонда – 4 февраля 2020 года.
  2. Силовые Машины-2-об. Цена на фондовом рынке начинается от 956 рублей за единицу. Доходность ценных бумаг на текущий момент – 12.39%. Конечная дата погашения бумаги – 1 октября 2020 года.
  3. Банк Зенит-11-боб. Единица актива стоит 992 рубля. Размер купонного дохода равен 11%. Погашение облигации назначено на февраль 2019 года.
  4. ПКТ-2-об. Рыночная стоимость единицы начинается от 1045 рублей при номинале 1 000 рублей. Доходность составляет 11% годовых. Выкуп эмитентом назначен на 12 февраля 2021 года.
  5. Уралвагонзавод НПК-2-боб. Цена единицы на вторичном рынке составляет 990 рублей. Купонная прибыль бонда находится на отметке 10.7%. Погашение назначено на 11 июля 2019 года.

Как инвестировать в Россию?

Лучшим вариантом инвестирования средств в Россию служит покупка долговых расписок. Существует целый рынок бондов, где каждый желающий самостоятельно или через брокера может приобрести выгодные ценные бумаги и таким образом выдать кредит на развитие компании или государству.

Конкретно для поддержания государства следует приобретать:

  1. Государственные облигации. Эмитированные центральным правительством именные ценные бумаги, как правило, имеют краткосрочный срок обращения. Прибыль от покупки таких долговых бумаг имеет бескупонную основу, то есть инвестор может заработать лишь на выгодной перепродаже актива.
  2. Облигации федерального займа. Векселя призваны привлечь денежные средства для целевых программ или для ликвидации бюджетных разрывов.
  3. Муниципальные долговые расписки. Бонды, выпускаемые правительством отдельных регионов. Как правило, средства, привлеченные с продажи муниципальных долговых бумаг, идут на ремонт дорог, строительство домов, медицину и образование.

Схема привлечения капитала при помощи бондов предельно проста:

  1. Правительство выпускает заемные документы номиналом 1 000 рублей за единицу.
  2. Частные инвесторы покупают расписки.
  3. На вырученные деньги правительство реализует свои проекты.
  4. Часть прибыли с выполненных проектов уходит на выплату купонного дохода по облигациям и их погашение.

Все о погашении долгов

По сроку обращения бонды могут быть:

  1. Краткосрочными. Краткосрочными считаются ценные бумаги с периодом обращения до одного года.
  2. Среднесрочными. Бонды со сроком действия от 1 года до 5 лет считаются среднесрочными.
  3. Долгосрочными. Долгосрочные бонды могут погашаться эмитентом через 5-30 лет в зависимости от оговоренных ранее условий.

Некоторые компании также выпускают бессрочные долговые расписки. Такие активы могут бесконечно долго находиться на рынке.

По методу погашения долговые расписки могут быть:

  1. С фиксируемым купоном. Ценные бумаги с фиксированной доходностью являются самыми распространенными на российском финансовом рынке.
  2. С индексируемым купоном. Доходность облигаций может зависеть от текущей ставки Центрального банка РФ. Главным преимуществом подобного рода долговых обязательств служит коррекция доходности в связи с экономическим положением в стране. Например, если имеет место серьезный дефицит торгового баланса, то ЦБ увеличивает ставку, тем самым повышая доходность индексируемых заемных активов.
  3. С переменным купоном. Эмитент подобных активов оставляет за собой право спустя определенный промежуток времени пересматривать и изменять доходность бондов. Такой механизм дает возможность выпускающей компании существенно снизить процентный риск и обеспечить полноценные выплаты дивидендов.
  4. Бескупонными. У такого вида ценных бумаг безусловного купонного дохода не предусмотрено. Бескупонные или дисконтные активы покупаются по стоимости ниже номинала и к концу обращения дорожают до своей рыночной цены.

Где этому научиться?

Успешные инвесторы рекомендуют постоянно общаться с другими вкладчиками и читать профильную литературу. Одним из лучших учебников по бондам является книга Фрэнка Фабоцци Рынок облигаций, Анализ и стратегии. В данном материале популярно объясняется общая концепция торговли активами на фондовых площадках. Несмотря на то, что книга написана для Соединенных Штатов Америки, российские инвесторы смогут почерпнуть оттуда много полезного.

Начинающим инвесторам следует придерживаться нескольких простых советов:

  • перед покупкой актива обязательно следует проанализировать экономическое состояние эмитента;
  • нельзя продавать бумаги при малейшем падении стоимости;
  • не нужно жадничать, если есть предчувствие скорого падения стоимости – значит облигации пора продавать;
  • диверсификация капитала очень важна для минимизации финансовых потерь.

Резюмируем: развит ли рынок облигаций России?

Российский рынок ценных бумаг содержит огромное количество долговых расписок, эмитированных как государством, так и мелкими частными компаниями. Государственные бонды являются самыми надежными, а корпоративные – наиболее прибыльными.

Комментировать
0
3 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно