Все о доходности российских облигаций

Финансовый рынок России — очень сложный и многогранный рынок. Здесь отечественные компании постоянно размещают собственные ценные бумаги и привлекают значительные средства для реализации специальных проектов.

Инвестор может почерпнуть лакомые кусочки информации о корпоративных или государственных облигациях. В данной статье рассматриваются некоторые особенности российского рынка облигаций, которые представлены разнообразными ценными бумагами с различными видами доходности.

Что собой представляет рынок облигаций в России?

Следует отметить, что на сегодняшний день российский рынок долговых ценных бумаг содержит четыре основных вида:

1. Облигации федерального займа.
   Государственные долговые расписки эмитируются министерством финансов России и регулируются напрямую Центробанком.
2. Муниципальные бонды.
   Выпуск бумаг производится местными властями субъектов РФ.
3. Корпоративные облигации российских эмитентов. 
   Облигации эмитируются компаниями различного размера. Корпоративные бонды идеально сочетают в себе высокую доходность и сравнительно низкую рисковость.
4. Еврооблигации.
   Долговые расписки, размещаемые для мирового рынка. Еврооблигации, как правило, эмитируются государством, отдельными компаниями или муниципалитетами.

Особенности каждого вида облигаций приведены в таблице ниже:

Как правило, государственные облигации обеспечиваются активами страны для того, чтобы быть погашенными. Дефолт был бы единственным событием, при котором такие активы не могли бы больше выплачиваться на регулярной основе.

Считаем доходность российских облигаций

Доходность по облигациям государственной или корпоративной эмиссии, соответствующих специфике РЦБ, может изменяться в зависимости от некоторых факторов. Прибыльность ОФЗ и муниципальных долговых бумаг привязана к процентной ставке Центробанка, поэтому при увеличении ставки расписки станут давать большую прибыль.

Наиболее прибыльными ценными бумагами на данный момент являются:

1. Башнефть-7-об.
   Стоимость одной облигации на вторичном рынке cbonds составляет 951 рубль. Текущая прибыльность находится на уровне 12.8% годовых. Сроки погашения бонда – 4 февраля 2020 года.
2. Силовые Машины-2-об.
   Цена на фондовом рынке начинается от 956 рублей за единицу. Доходность ценных бумаг на текущий момент – 12.39%. Конечная дата погашения бумаги – 1 октября 2020 года.
3. Банк Зенит-11-боб.
   Единица актива стоит 992 рубля. Размер купонного дохода равен 11%. Погашение облигации назначено на февраль 2019 года.
4. ПКТ-2-об.
   Рыночная стоимость единицы начинается от 1045 рублей при номинале 1 000 рублей. Доходность составляет 11% годовых. Выкуп эмитентом назначен на 12 февраля 2021 года.
5. Уралвагонзавод НПК-2-боб.
   Цена единицы на вторичном рынке составляет 990 рублей. Купонная прибыль бонда находится на отметке 10.7%. Погашение назначено на 11 июля 2019 года.

Как инвестировать в Россию?

Если вы ищете надежный способ инвестировать свои средства в России, то покупка векселей — лучший вариант. На рынке облигаций существует целый рынок, где любой желающий может самостоятельно или через брокера приобрести доходные ценные бумаги и одолжить купленные деньги компании или правительству на цели развития.

Я считаю, что для поддержания государства необходимо приобрести следующее:

1. Государственные облигации.
   Эмитированные центральным правительством именные ценные бумаги, как правило, имеют краткосрочный срок обращения. Прибыль от покупки таких долговых бумаг имеет бескупонную основу, то есть инвестор может заработать лишь на выгодной перепродаже актива.
2. Облигации федерального займа.
   Векселя призваны привлечь денежные средства для целевых программ или для ликвидации бюджетных разрывов.
3. Муниципальные долговые расписки.
   Бонды, выпускаемые правительством отдельных регионов. Как правило, средства, привлеченные с продажи муниципальных долговых бумаг, идут на ремонт дорог, строительство домов, медицину и образование.

Облигации используются для привлечения капитала и выступают в качестве простого способа привлечения капитала для компании:

1. Правительство выпускает заемные документы номиналом 1 000 рублей за единицу.
2. Частные инвесторы покупают расписки.
3. На вырученные деньги правительство реализует свои проекты.
4. Часть прибыли с выполненных проектов уходит на выплату купонного дохода по облигациям и их погашение.

Все о погашении долгов

По срокам обращения облигации бывают:

1. Краткосрочными. Краткосрочными считаются ценные бумаги с периодом обращения до одного года.
2. Среднесрочными. Бонды со сроком действия от 1 года до 5 лет считаются среднесрочными.
3. Долгосрочными. Долгосрочные бонды могут погашаться эмитентом через 5-30 лет в зависимости от оговоренных ранее условий.

Некоторые компании также выпускают бессрочные векселя. Рынок может продолжать принимать такие активы до тех пор, пока это необходимо.

В зависимости от способа погашения, векселя бывают:.

1. С фиксируемым купоном.
   Ценные бумаги с фиксированной доходностью являются самыми распространенными на российском финансовом рынке.
2. С индексируемым купоном.
   Доходность облигаций может зависеть от текущей ставки Центрального банка РФ. Главным преимуществом подобного рода долговых обязательств служит коррекция доходности в связи с экономическим положением в стране. Например, если имеет место серьезный дефицит торгового баланса, то ЦБ увеличивает ставку, тем самым повышая доходность индексируемых заемных активов.
3. С переменным купоном.
   Эмитент подобных активов оставляет за собой право спустя определенный промежуток времени пересматривать и изменять доходность бондов. Такой механизм дает возможность выпускающей компании существенно снизить процентный риск и обеспечить полноценные выплаты дивидендов.
4. Бескупонными.
   У такого вида ценных бумаг безусловного купонного дохода не предусмотрено. Бескупонные или дисконтные активы покупаются по стоимости ниже номинала и к концу обращения дорожают до своей рыночной цены.

Где этому научиться?

Успешные инвесторы рекомендуют постоянно общаться с другими вкладчиками и читать профильную литературу. Одним из лучших учебников по бондам является книга Фрэнка Фабоцци Рынок облигаций, Анализ и стратегии.

В этом материале популярно объясняется общая концепция торговли активами на фондовых биржах. Хотя книга была написана для США, российские инвесторы могут почерпнуть из нее много полезного.

Начинающим инвесторам следует придерживаться нескольких простых советов:

• перед покупкой актива обязательно следует проанализировать экономическое состояние эмитента;
• нельзя продавать бумаги при малейшем падении стоимости;
• не нужно жадничать, если есть предчувствие скорого падения стоимости – значит облигации пора продавать;
• диверсификация капитала очень важна для минимизации финансовых потерь.

Резюмируем: развит ли рынок облигаций России?

Российский рынок ценных бумаг содержит огромное количество долговых расписок, выпущенных как правительством, так и небольшими частными компаниями.

Государственные облигации являются самыми надежными, а корпоративные — самыми доходными.